證券發(fā)行與承銷資料－首次發(fā)行股票的條件

　一、 IPO的條件 
　　依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2006年5月發(fā)布實(shí)施的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的條件如下：
　　1、 主體資格：(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立的且合法存續(xù)的股份有限公司。(2)發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外。(3)發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或股東用作出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。(4)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。(5)發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。(6)發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
　　2、 獨(dú)立性：(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。(2)發(fā)行人的資產(chǎn)完整。(3)發(fā)行人的人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立。(4)發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。
　　3、 規(guī)范運(yùn)行：(1)發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé);(2)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任;(3)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有三種情形。
　　【例4】發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有()情形。
　　A被證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期
　　B最近36個(gè)月內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，或最近12個(gè)月內(nèi)受到證交所公開譴責(zé)
　　C最近12個(gè)月內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，或最近36個(gè)月內(nèi)受到證交所公開譴責(zé)
　　D因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見
　　【答案】ABD
　　(4)發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果;(5)發(fā)行人沒有違規(guī)情形(6點(diǎn)，書124頁(yè));(6)發(fā)行人的公司章程中已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)違規(guī)擔(dān)保的情形;(7)發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或其他方式占用的情形。
　　4、 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)：10個(gè)方面的要求
　　募集資金運(yùn)用：6個(gè)方面
　　二、 IPO的內(nèi)核、推薦和承銷商備案材料
　　1、 保薦人的內(nèi)核和推薦
　　為規(guī)范保薦人從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)活動(dòng)，2001年3月17日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司從事股票發(fā)行主承銷商業(yè)務(wù)有關(guān)問題的指導(dǎo)意見》，各保薦人應(yīng)按照該指導(dǎo)意見的要求，進(jìn)行內(nèi)核和推薦，開展股票發(fā)行主承銷商業(yè)務(wù)。
　　2、 承銷商備案材料
　　備案材料的要求：主承銷商應(yīng)當(dāng)于證監(jiān)會(huì)受理其股票發(fā)行申請(qǐng)材料后的3個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送承銷商備案材料。備案材料包括承銷說明書、承銷商承銷資格證書復(fù)印件、承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議。
　　證券業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任某只股票發(fā)行的承銷商資格提出否決意見。
　　備案材料應(yīng)經(jīng)主承銷商承銷業(yè)務(wù)內(nèi)核小組統(tǒng)一進(jìn)行合規(guī)性審核。
　　備案材料合規(guī)性審核的要點(diǎn)：(1)向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。(2)承銷費(fèi)用收取要符合標(biāo)準(zhǔn)：包銷傭金為包銷總金額的1.5%-3%;代銷傭金為實(shí)際售出股票總金額的0.5%-1.5%。(3)關(guān)于承銷團(tuán)各成員包銷金額的規(guī)定：?jiǎn)雾?xiàng)包銷金額不得超過其凈資本的30%，最高不超過3億元;同時(shí)包銷金額不得超過凈資本的60%。(4)承銷團(tuán)中的副主承銷商數(shù)量要符合規(guī)定：承銷金額在3億元以上、承銷團(tuán)成員在10家以上可設(shè)2-3家副主承銷商。
　　【例5】包銷傭金為包銷總金額的0.5%-1.5%。
　　【答案】錯(cuò)。
　　三、 IPO的核準(zhǔn) 
　　1、 核準(zhǔn)程序(有小改動(dòng))：申報(bào)(由保薦人保薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào))—受理(證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)做出是否受理的決定)—初審(證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門初審)—預(yù)披露(就是指招股說明書(申報(bào)稿)要預(yù)先在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上披露)—發(fā)審委審核—決定(核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)。自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)做出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。)
　　2、 發(fā)審委對(duì)首次公開發(fā)行股票的審核工作
　　(1) 發(fā)審委的組成：發(fā)審委委員由中國(guó)證監(jiān)會(huì)的專業(yè)人員和證監(jiān)會(huì)外的有關(guān)專家組成，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)聘任。發(fā)審委委員為25名，部分委員可以為專職。其中證監(jiān)會(huì)人員5名，證監(jiān)會(huì)以外人員20名。發(fā)審委設(shè)會(huì)議召集人5名。委員每屆任期1年，可連任，但連續(xù)任期最長(zhǎng)不超3屆。
　　此外，還要了解發(fā)審委委員的任職條件、解聘情形、職責(zé)。
　　(2) 發(fā)審委委員的回避(6種情況)：發(fā)審委委員或其親屬(指直系親屬和主要社會(huì)關(guān)系)擔(dān)任發(fā)行人或保薦人的董事(含獨(dú)立董事，下同、監(jiān)事、經(jīng)理或其他高級(jí)管理人員的;發(fā)審委委員或其親屬、發(fā)審委委員所在工作單位持有發(fā)行人股票，可能影響其公正履行職責(zé)的;發(fā)審委委員或其所在工作單位近兩年來為發(fā)行人提供保薦、承銷、審計(jì)、評(píng)估、法律、咨詢等服務(wù)，可能妨礙其公正履行職責(zé)的;發(fā)審委委員或其親屬擔(dān)任董事、監(jiān)事、經(jīng)理或其他高級(jí)管理人員的公司與發(fā)行人或保薦人有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，經(jīng)認(rèn)定可能影響其公正履行職責(zé)的，發(fā)審委會(huì)議召開前，與本次所審核發(fā)行人及其他相關(guān)單位或個(gè)人進(jìn)行過接觸，可能影響其公正履行職責(zé)的;證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能產(chǎn)生利害沖突或發(fā)審委委員認(rèn)為可能影響其公正履行職責(zé)的其他情形。
　　發(fā)行人及其他相關(guān)單位和個(gè)人如果認(rèn)為發(fā)審委委員與其存在利害沖突或潛在的利害沖突，可能影響發(fā)審委委員公正履行職責(zé)的，可以在報(bào)送發(fā)審委會(huì)議審核的股票發(fā)行申請(qǐng)文件時(shí)，向證監(jiān)會(huì)提出要求有關(guān)發(fā)審委委員予以回避的書面申請(qǐng)，并說明理由。
　　(3) 發(fā)審委會(huì)議：
　　① 一般要求：發(fā)審委會(huì)議采取記名投票方式，設(shè)同意票和反對(duì)票，不得棄權(quán)。發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)只進(jìn)行一次審核。
　　② 普通程序：發(fā)審委會(huì)議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請(qǐng)和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他公開發(fā)行證券的申請(qǐng)，適用普通程序規(guī)定。普通程序每次參加發(fā)審委會(huì)議的委員為7名，表決投票時(shí)同意票數(shù)達(dá)5票以上為通過，否則為未通過。公布發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、發(fā)行人承諾函、參會(huì)發(fā)審委委員名單和表決結(jié)果
　　發(fā)審委會(huì)議可以且僅能對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)暫緩表決一次。
　　③ 特別程序：發(fā)審委審核上市公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他非公開發(fā)行證券申請(qǐng)，適用特別程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會(huì)議的委員為5名，表決投票時(shí)同意票數(shù)達(dá)到3票為通過，否則為未通過。不得提議暫緩表決。不公布發(fā)審委會(huì)議審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、發(fā)行人承諾函、參會(huì)發(fā)審委委員名單和表決結(jié)果。
　　【例6】下列說法正確的是()。
　　A發(fā)審委會(huì)議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請(qǐng)和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他公開發(fā)行證券的申請(qǐng)，適用普通程序規(guī)定
　　B 普通程序每次參加發(fā)審委會(huì)議的委員為5名
　　C 發(fā)審委審核普通程序僅能對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)暫緩表決一次
　　D 發(fā)審委普通程序不公布會(huì)議審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、表決結(jié)果等內(nèi)容
　　【答案】AC
　　四、 會(huì)后事項(xiàng) 
　　據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》(簡(jiǎn)稱15號(hào)文)及《股票發(fā)行審核備忘錄第5號(hào)》的規(guī)定，發(fā)審會(huì)會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的具體要求有9項(xiàng)。
　　主要注意有關(guān)數(shù)字：在證監(jiān)會(huì)將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人的當(dāng)日或發(fā)行公司刊登招股說明書(招股意向書)的前一工作日中午12:00以前，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)向發(fā)行監(jiān)管部提交“承諾函”，承諾自提交會(huì)后事項(xiàng)材料日至提交承諾函日止，無15號(hào)文所述重大事項(xiàng)發(fā)生。
　　在招股說明書或招股意向書刊登后至獲準(zhǔn)上市前，如公司發(fā)生重大事項(xiàng)，有關(guān)說明提交后，經(jīng)審閱無異議的，公司方能于第2日刊登補(bǔ)充公告。
　　五、 關(guān)于發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求
　　發(fā)行人在報(bào)送申請(qǐng)文件后、股票未發(fā)行前
　　1、 更換保薦人(主承銷商)：應(yīng)重新履行申報(bào)程序，并重新辦理發(fā)行人申請(qǐng)文件的受理手續(xù)。更換后的保薦人應(yīng)重新制作發(fā)行人的申請(qǐng)文件，并對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行質(zhì)量控制。發(fā)審會(huì)后更換保薦人的，原則上應(yīng)重新上發(fā)審會(huì)。
　　2、 簽字會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所、簽字律師或律師事務(wù)所等其他中介機(jī)構(gòu)的：更換后的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)申請(qǐng)IPO公司的審計(jì)報(bào)告出具新的專業(yè)報(bào)告及新的法律意見書和律師工作報(bào)告。保薦人對(duì)更換后的其他中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)報(bào)告應(yīng)重新履行核查義務(wù)。發(fā)行人在通過發(fā)審會(huì)后更換中介機(jī)構(gòu)的，證監(jiān)會(huì)視具體情況決定發(fā)行人是否需要重新上發(fā)審會(huì)。