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        2012年證券《發(fā)行與承銷》課后習(xí)題第四章

        發(fā)布時間:2012-02-23 12:09  來源:證券從業(yè)資格考試發(fā)行與承銷 查看:打印  關(guān)閉
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         第四章 公司融資 課堂習(xí)題集參考答案
          一、單項選擇題
          1、最容易產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題的融資方式是(  )。
          A、內(nèi)部融資
          B、債務(wù)融資
          C、股權(quán)融資
          D、向銀行借款
          2、A公司擬發(fā)行二批優(yōu)先股,每股發(fā)行價格5元,發(fā)行費用0、2元,預(yù)計每年股利0、5元,這筆優(yōu)先股的資本成本是(  )。
          A、10、87%
          B、10、42%    C、9、65%
          D、8、33%
          3、公司運用債券投資、不僅取得一筆營運資本,而且還向債權(quán)人購得一項以公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的(  )。
          A、看跌期權(quán)
          B、看漲期權(quán)
          C、平價期權(quán)
          D、以上都不對
          4、認為當(dāng)企業(yè)以l00%的債券進行融資,企業(yè)市場價值會達到最大的理論是(  )。
          A、凈經(jīng)營理論
          8、凈經(jīng)營收入理論
          C、傳統(tǒng)折中理論
          D、凈收入理論
          5、A公司現(xiàn)有長期資本總額10 000萬元,其中長期借款2 000萬元,長 期債券3 500萬元,優(yōu)先股l 000萬元,普通股3 000萬元,留存收益 500萬元,各種長期資本成本率分別為4%、6%、l0%、14%和l3% ,則該公司的加權(quán)平均資本成本為(     A、9、85%
          B、9、35%
          C、8、75%
          D、9、64%
          6、在實際運用中,在進行資本結(jié)構(gòu)決策時一般使用(  )。
          A、 邊際資本成本
          B、加權(quán)平均資本成本
          C、間接資本成本
          D、個別資本成本
          7、關(guān)于MM理論的假設(shè)條件,錯誤的是(  )。
          A、現(xiàn)在和將來的投資者對企業(yè)未來的EBIT估計完全相同,即投資者對企業(yè)未來收益和這些收益風(fēng)險的預(yù)期是相等的
          B、 股票和債券在完金資本市場上進行交易,意味著沒有交易成本,投資者可同企業(yè)一樣以同樣利率借款
          C、投資者預(yù)期EBIT無固定增長率
          D、所有債務(wù)都無風(fēng)險,債務(wù)利率為無風(fēng)險利率
          8、下列屬于認股權(quán)證籌資特點的是(  )。
          A、公司發(fā)行認股權(quán)證籌資。其所涉及的認股權(quán)證是獨立流通的和可贖回的
          B、發(fā)行認股權(quán)具有降低籌資成本、改善公司未來資本結(jié)構(gòu)的好處
          C、與可轉(zhuǎn)換證券籌資的不同之處在于認股權(quán)證的執(zhí)行增加公司的權(quán)益資本,同時減少負債
          D、認股權(quán)證籌資不會導(dǎo)致稀釋股權(quán)
          9、1958年,(  )提出了著名的MM定理,創(chuàng)建了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。
          A、大衛(wèi)?杜蘭特和米勒
          B、米勒和麥克林
          C、莫迪格利安尼和麥克林
          D、莫迪格利安尼和米勒
          10、(  )所導(dǎo)致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”。
          A、股東與經(jīng)理層之間的利益沖突
          B、與債權(quán)相伴隨的破產(chǎn)成本
          C、債權(quán)人、股東與經(jīng)理層之間的利益沖突
          D、與股東之間的利益沖突
          11、A公司發(fā)行一筆債券籌資l 000萬元,手續(xù)費0、1%,年利率5%, 期限3年,每年派息一次,到期一次還本,公司所得稅率33%,這筆債券的資本成本是(  )。
          A、3%
          B、3、35%
          C、3、5%
          D、4%
          12、由于股東只承擔(dān)有限責(zé)任,普通股實際上是對公司總資產(chǎn)的一項(  )。
          A、看跌期權(quán)
          B、看漲期權(quán)
          C、平價期權(quán)
          D、以上都不對
          13、下列不屬于債券籌資特點的是(  )。
          A、從籌資公司來講,債券的利息是在所得稅前支付,有抵稅的好處
          B、債券投資在非破產(chǎn)情況下對公司的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)影響不大
          C、公司運用債券投資等于向債權(quán)人購得的一項以公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的看漲期權(quán)
          D、公司債券通常需要抵押和擔(dān)保,而且有一些限制性條款,這實質(zhì)上是取得一部分控制權(quán),削弱經(jīng)理控制權(quán)和股東的剩余控制權(quán)
          14、A公司擬增發(fā)普通股,每股發(fā)行價格15元,每股發(fā)行費用3元。預(yù) 定第一年分派現(xiàn)金股利每股1、5元,以后每年股利增長5%,其資本成本為(  )。
          A、17、5%
          B、15、5%
          C、14%
          D、13、6%
          15、股權(quán)融資的特點有(  )。
          A、公司財務(wù)風(fēng)險小
          B、融資成本較高
          C、股權(quán)融資不利于企業(yè)財務(wù)杠桿作用的發(fā)揮
          D、股權(quán)融資可能引起企業(yè)控制權(quán)變動

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