2010年證券從業資格考試《投資分析》第八章講義

第八章 金融工程應用分析　　　　　　　　　
第一節 金融工程概述
一、 金融工程的基本概念
二、 金融工程的技術與運作
（一）金融工程技術
1、無套利均衡分析技術
2、分解、組合與整合技術
（二）金融工程的運作——六個階段
三、金融工程的運用
（一）公司理財
（二）金融工具交易
（三）投資管理
（四）風險管理
第二節 期貨的套期保值與套利
一、期貨的套期保值
（一）套期保值基本概念與原理
（二）套期保值方向
1、買進套期保值
2、賣出套期保值
（三）基差對套期保值效果的影響
（四）股指期貨套期保值交易
1、套期保值時機
2、規避工具的選擇
3、期貨合約數量的確定
（五）套期保值的原則
反向、同品、等值、同時
二、套利原則
（一）套利基本原理
（二）套利交易對期貨市場的作用
（三）套利的風險
1、政策風險
2、市場風險
3、操作風險
4、資金風險
（四）股指期貨套利的基本原理與方式
1、期現套利
2、市場內價差套利
3、市場間價差套利
4、跨品種價差套利
（五）套期保值與套現保值的區別
第三節 VAR方法
一、VAR方法的歷史演變
二、VAR方法的基本原理及計算方法
（一）VAR計算的基本原理
（二）VAR主要計算方法
局部估值法和完全估值法
1、德爾塔-正態分布法
2、歷史模擬法
3、蒙特卡羅模擬法
三、VAR方法的應用
（一）風險管理與控制
（二）基于VAR法的資產配置與投資決策
（三）基于VAR法的業績評價
（四）風險監管
四、使用VAR方法須注意的問題
沒有最壞的損失
誤差
頭寸變化