余額寶們絞殺銀行是個偽命題

　　證券時報記者劉筱攸

　　“有一個很簡單的邏輯——不管什么寶，最后的監管方和托管方都是銀行。”面對余額寶們絞殺銀行這一話題，一位銀行業人士如是表述。言下之意在于，余額寶和類余額寶產品只是將銀行吸引資金的渠道從以往的網點變成了產品，資金還是沉淀在銀行體系內。

　　真正讓銀行不淡定的，不在于攬存壓力，更在于銀行理財產品和基金代銷業務受到猛烈沖擊。

　　與銀行理財產品相比，余額寶們的流動性與活期存款相當，不設買入門檻，將支付簡化并嵌入到社交、購物等剛需中，最大化地激活了用戶的購買欲望。另外，傍上支付寶的天弘基金、聯姻微信理財通的華夏基金都讓基金業其他的小伙伴看到了互聯網應用對于客流的導入效應，所以大批基金公司繞過銀行，直接聯系互聯網企業或第三方理財門戶，是可以預見的事情。

　　而這勢必讓銀行的基金代銷業務縮水，并眼巴巴地看著通道費用被他人納入囊中。最讓銀行傷腦筋的還是蕭墻之內的爭奪：如果不跟進新事物，這塊肥肉很可能就要被率先推出此類業務的同行搶食。

　　銀行的應對之策是紛紛推出類余額寶：從去年底開始，平安的“平安盈”、廣發行的“智能金賬戶”、工行的“天天益”、交行的“實時提現”一股腦冒出來。銀行系余額寶的特征統一、鮮明，都能實現存款有息、靈活支付、自動理財，基本承載了余額寶能具備的功用。不同之處在于客戶單日提現額度比余額寶高，一般高達20萬元，申購門檻比余額寶低，通常為一分錢起購。

　　未搶到先發優勢的銀行系余額寶產品競爭力其實并不輸前者。以廣發智能金賬戶為例，客戶可實現一邊透支刷卡消費，一邊以活期資金購買易方達貨幣實現更高收益，到還款時銀行自動比對賬單、自動贖回貨幣基金、自動還款。用戶就可以輕松“用銀行的錢消費，把自己的錢生息”。

　　盡管如此，銀行系余額寶卻似乎沒有互聯網公司余額寶的火爆陣勢，入口與客戶的關聯度是二者決高下的重要因素，銀行系低于互聯網企業，這由兩種業態的基因決定的，也難以改變。

　　互聯網企業能將余額寶優勢保持多久?這是個值得關心的話題。互聯網企業將客戶引入余額寶后，后期會面臨同質化競爭格局。不管是余額寶們還是理財通們，背后實質上都是門檻低、流動性高、操作簡單的貨幣基金，天然屬性就是低風險和標準化。投資者不需要懂太多金融知識，甚至不需要理會這款產品背后的運營原理，只需懂得支付即可。而在移動支付平臺里嵌入余額增值產品的模式，對于善于微創新的中國互聯網玩家而言，都是非常容易復制的。

　　而余額寶貨幣基金的內核決定了這類產品的收益很難上浮，當互聯網企業提供的服務差異化收窄后，用戶黏性將受到考驗，誰的支付環節離自己近就用誰。

　　銀行反超的機會也隨之而來。銀行要做的，就是基于自身金融優勢師夷長技，以余額寶的思維運營自家理財產品。

　　辦法很多，比如在產品設計上按用戶的年齡、收入、階層、消費習慣做細分，針對不同用戶推出不同的產品;摒棄與互聯網業態的對立，在監管范圍內主動與新業態展開合作;在頁面友好度、注冊流程簡化、支付快捷度提升上下工夫等。互聯網思維也許是一個很俗氣的詞——但是銀行的確可以從余額寶的運營上學到，并且大大提升自家金融業務的互聯網化。

　　聰明如銀行業從業者，不會沒想到這些。但想得再多，也不如有誠意地向前邁出一步。這就看銀行的誠意有多大了。