2011年銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點(16)

2011銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：理財產(chǎn)品

　　一、理財產(chǎn)品流動性比較分析

　　1.儲蓄類產(chǎn)品的流動性

　　活期儲蓄存款的流動性較好，定期儲蓄存款的流動性相對差一些，但也可以提前取現(xiàn)。

　　2.債券的流動性

　　債券往往到期才能夠還本，即使在二級市場出售，債券市場的交易通常也沒有股票市場活躍，因此債券的流動性一般弱于股票。

　　3.股票的流動性

　　股票市場的成交往往比其他市場活躍，優(yōu)質(zhì)上市公司的股票的流通轉(zhuǎn)讓非常快捷，流動性較強。

　　4.可轉(zhuǎn)換債券的流動性

　　由于可轉(zhuǎn)換債券附有一般債券所沒有的選擇權(quán)，兼有債券和股票的雙重特點，因此比較受投資者歡迎，其流動性比一般債券要強。

　　5.基金的流動性

　　一般而言，各類基金的流動性都比較好。

　　6.金融衍生產(chǎn)品的流動性

　　期貨等基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品的流動性與金融市場的交易活躍程度密切相關(guān)，主要取決于所依附的基礎(chǔ)證券或指標(biāo)的變動情況。

　　7.外匯產(chǎn)品的流動性

　　外匯產(chǎn)品的流動性取決于外匯投資形態(tài)、匯率預(yù)期、外匯市場的管制情況等。外匯定期儲蓄的流動性低于外匯活期存款。

　　8.信托產(chǎn)品的流動性

　　一般來說，由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，流動性比較差。

　　9.房地產(chǎn)、黃金、收藏品的流動性

　　對于投資者來說，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動性較其他證券類投資品差。房地產(chǎn)投資品的流動性隨著其價值的增加而提高。若是房價過高，“泡沫”被擠出后，房產(chǎn)的流動性會大大降低。收藏品流動性不高，隨著市場偏好的變化，其流動性發(fā)生變化。

　　二、理財產(chǎn)品風(fēng)險性比較分析

　　從產(chǎn)品的大類來行，儲蓄和債券的風(fēng)險通常較低，股票的風(fēng)險性較高，可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險介于其問;基金的風(fēng)險因具體產(chǎn)品的不同而不同;衍生產(chǎn)品類的風(fēng)險最高。傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品都具有保障功能，在購買者發(fā)生損失的情況下，能得到一定程度的補償�，F(xiàn)代的保險產(chǎn)品兼有保障和投資功能，在保障的同時提高了保險產(chǎn)品的收益性。

　　1.儲蓄類產(chǎn)品的風(fēng)險。

　　2.債券的風(fēng)險。

　　3.股票的風(fēng)險。在基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險最高。

　　4.可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險。

　　5.基金的風(fēng)險。

　　一般而言,各類基金的風(fēng)險特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場型基會�；�金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險：①價格波動風(fēng)險。②流動性風(fēng)險。

　　6.金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險

　　金融衍生產(chǎn)品的投資風(fēng)險很高，適合偏好風(fēng)險、追求高收益的投資者。

　　7.信托產(chǎn)品的風(fēng)險

　　信托產(chǎn)品的風(fēng)險包括以下幾個方面：(1)投資項目風(fēng)險。(2)項目主體風(fēng)險。(3)信托公司風(fēng)險。(4)流動性風(fēng)險。

　　8.外匯產(chǎn)品的風(fēng)險

　　外匯產(chǎn)品風(fēng)險主要包括以下幾個方面：(1)匯率風(fēng)險。(2)利率風(fēng)險。(3)信用風(fēng)險。(4)操作風(fēng)險。(5)政策風(fēng)險。

　　9.房地產(chǎn)投資的風(fēng)險

　　房地產(chǎn)投資面臨的風(fēng)險主要有以下幾種：(1)流動性風(fēng)險。(2)購買力風(fēng)險。(3)市場風(fēng)險及政策風(fēng)險。(4)交易風(fēng)險。(5)自然風(fēng)險。

　　10.黃金、收藏品投資的風(fēng)險

　　黃金等貴金屬的價格波動較大，由于其不能像金融資產(chǎn)一樣提供利息和股利收入。黃金價格受國際市場黃金價格波動的影響較大。珠寶、文物等收藏品投資風(fēng)險很大，主要取決于投資者的欣賞水平、鑒別能力、持有期限、政局和社會穩(wěn)定程度等。

三、理財產(chǎn)品收益性比較分析

　　1.儲蓄類產(chǎn)品的收益

　　儲蓄類產(chǎn)品的收益來源于存款利息，收益比較穩(wěn)定，收益水平不高。如果發(fā)生通貨膨脹，固定利率儲蓄產(chǎn)品的實際收益水平將大大降低。

　　2.債權(quán)類產(chǎn)品的收益

　　債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。由于債券的投資風(fēng)險高于銀行存款但低于股票，債券的收益率也通常比銀行存款高，比股票的收益率低且相對穩(wěn)定。不同風(fēng)險程度的債權(quán)產(chǎn)品其收益率也不同。風(fēng)險低的產(chǎn)品如國債，收益率較低;風(fēng)險程度高的產(chǎn)品如信用等級低的公司債券，收益率較高。

　　3.股票的收益

　　股票的收益主要來源于股利和資本利得。股權(quán)類產(chǎn)品中，優(yōu)先股與普通股的收益特點并不一樣。優(yōu)先股收益固定，普通股收益波動大，但其收益率一般高于優(yōu)先股收益率。

　　4.可轉(zhuǎn)換債券的收益

　　在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票之前，可轉(zhuǎn)換債券持有人只享有利息，與債券類似。當(dāng)轉(zhuǎn)換成股票后持有人才能成為公司股東，與其他股東一起分享公司的分紅派息，體現(xiàn)出高收益的特征�？赊D(zhuǎn)換債券適合在低風(fēng)險一低收益與高風(fēng)險一高收益這兩種不同收益結(jié)構(gòu)之間作出靈活選擇的投資者。

　　5.基金的收益

　　基金的收益一般由利息、股息和資本利得三部分收入構(gòu)成。影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來自兩方面。一是來自基金的基礎(chǔ)市場，二是來自基金自身的因素。

　　6.金融衍生產(chǎn)品的收益

　　期貨等基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險很高，但收益也可能很高，這與其交易制度所決定的杠桿倍數(shù)密切相關(guān)。由于組合投資效應(yīng)，商業(yè)銀行推出的人民幣理財計劃、外幣理財計劃等結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品的預(yù)期收益水平，通常高于儲蓄存款而低于期貨等衍生產(chǎn)品的杠桿收益，其收益相對穩(wěn)定。

　　7.外匯產(chǎn)品的收益

　　決定外匯產(chǎn)品收益的因素，除了宏觀經(jīng)濟狀況等決定金融產(chǎn)品收益率的普遍因素外，還決定于匯率水平。匯率水平受到利率、通貨膨脹率、經(jīng)濟增長率、國際收支狀況、央行對匯率的干預(yù)、市場心理預(yù)期及政治因素的影響。

　　8.信托產(chǎn)品的收益

　　信托資產(chǎn)管理人的信譽狀況和投資運作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。

　　9.保險產(chǎn)品的收益

　　一般保險品種的收益主要體現(xiàn)在其轉(zhuǎn)移風(fēng)險的補償能力上，可以用發(fā)生損失時的機會成本來衡量。投資型保險產(chǎn)品除了保障功能，還有投資功能，其收益體現(xiàn)于對投資人的保障程度和投資收益。

　　10.房地產(chǎn)、黃金、收藏品投資的收益

　　在短期通貨膨脹的情況下，三者是進行保值增值的理想工具