2012年銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》第二章知識(shí)精講

第二章個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)

第一節(jié)生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃
一、生命周期理論
(一)生命周期概念
生命周期理論是F·莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R·布倫博格、A·安多共同創(chuàng)建的。生命周期理論對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)行為提供了全新的解釋，該理論指出，個(gè)人是在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。也就是說，一個(gè)人將綜合考慮其即期收入、未來收入，以及可預(yù)期的開支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等諸因素來決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，以使其消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對(duì)平衡的水平，而不至于出現(xiàn)消費(fèi)水平的大幅波動(dòng)。
(二)家庭生命周期在金融理財(cái)方面的運(yùn)用
1．金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期計(jì)劃選擇適合客戶的保險(xiǎn)、信托、信貸理財(cái)套餐。
2．金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期的流動(dòng)性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議。
二、個(gè)人理財(cái)規(guī)劃
(一)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的范疇
個(gè)人理財(cái)規(guī)劃是根據(jù)每個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)(通常以15歲為出發(fā)點(diǎn))，針對(duì)從學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需要的財(cái)務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)產(chǎn)品等金融工具，來進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)和財(cái)務(wù)安排。
(二)個(gè)人生命周期各階段的理財(cái)活動(dòng)

1．探索期
每個(gè)人未來的財(cái)務(wù)狀況并不只是從步人社會(huì)開始第一份工作、領(lǐng)取第一份收入開始，而應(yīng)從學(xué)生時(shí) 代尤其是步入大學(xué)時(shí)就應(yīng)開始準(zhǔn)備。
2．建立期
單身創(chuàng)業(yè)時(shí)代，是個(gè)人財(cái)務(wù)的建立與形成期，這一時(shí)期有很多沉重的理財(cái)任務(wù)，必須加強(qiáng)現(xiàn)金流管 理，多儲(chǔ)蓄，科學(xué)合理地安排各項(xiàng)日常收支．適當(dāng)節(jié)約資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的金融投資。如股票、基金、外匯、期 貨投資，一方面積累投資經(jīng)驗(yàn)，另一方面利用年輕人風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的特征博取較高的投資回報(bào)。
3．穩(wěn)定期
成家立業(yè)之后，面臨著未來的子女教育、父母贍養(yǎng)、自己退休三大人生重任，這時(shí)的理財(cái)任務(wù)是盡可 能多地儲(chǔ)備資產(chǎn)、積累財(cái)富、未雨綢繆。這一時(shí)期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、 失業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)。這一時(shí)期的保險(xiǎn)保障規(guī)劃也十分重要，可考慮定期定額基金投資等方式，利用投資的復(fù)利 效應(yīng)和長期投資的時(shí)間價(jià)值為未來積累財(cái)富。
4．維持期
個(gè)人開始面臨財(cái)務(wù)的三大考驗(yàn)，分別是為子女準(zhǔn)備的教育費(fèi)用、為父母準(zhǔn)備的贍養(yǎng)費(fèi)用，以及為自己 退休準(zhǔn)備的養(yǎng)老費(fèi)用，同時(shí)在這一階段還需要徹底還清各種中長期債務(wù)。因此，這一階段是個(gè)人和家庭 進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動(dòng)收入，積累盡可能多的財(cái)富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái) 富；既要努力償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲(chǔ)備財(cái)產(chǎn)。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是中高風(fēng)險(xiǎn)的組合投 資成為主要手段。
5．高峰期
個(gè)人的主要理財(cái)任務(wù)是妥善管理好積累的財(cái)富，積極調(diào)整投資組合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以保守穩(wěn)健型投 資為主，配以適當(dāng)比例的進(jìn)取型投資，多配置基金、債券、儲(chǔ)蓄、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得 以保值增值。
6．退休期
這一時(shí)期的主要理財(cái)任務(wù)就是穩(wěn)健投資保住財(cái)產(chǎn)，合理支出積蓄的財(cái)富以保障退休期間的正常支 出。因此，這一時(shí)期的投資以安全為主要目標(biāo)，保本是基本目標(biāo)，投資組合應(yīng)以固定收益投資工具為主， 如各種債券、債券型基金、貨幣基金、儲(chǔ)蓄等，因?yàn)閭�券本身具有還本付息的特征，風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定，保本 之外每年有固定的收益，而且一般債券收益率會(huì)高于通貨膨脹率。
退休養(yǎng)老期的財(cái)務(wù)支出除了日常養(yǎng)老費(fèi)用外，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出。同時(shí)，退休養(yǎng)老期的
一個(gè)重要任務(wù)是遺產(chǎn)規(guī)劃以及與此相關(guān)聯(lián)的稅務(wù)規(guī)劃。
三、家庭生命周期各階段的理財(cái)活動(dòng)
家庭的生命周期是指家庭形成期(建立家庭和生養(yǎng)子女)、家庭成長期(子女長大就學(xué))、家庭成熟期
(子女獨(dú)立和事業(yè)發(fā)展到巔峰)和家庭衰老期(退休到終老而使家庭消滅)的整個(gè)過程。
(一)家庭形成期
1．家庭形成期的特征
這一階段是從結(jié)婚到子女出生，此時(shí)，家庭成員隨子女出生而增加，家庭負(fù)擔(dān)逐漸加重。
2．收入及支出
收入以雙薪家庭為主，收入增加；支出也隨家庭成員增多而上升。
3．資產(chǎn)
此時(shí)可積累的資產(chǎn)有限，但因?yàn)槟贻p，可承受較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。
4．負(fù)債
組建家庭、子女出生、貸款買房等人生重大事件使得此時(shí)家庭通常要背負(fù)高額債務(wù)。
5．保險(xiǎn)安排
這一階段需要提高壽險(xiǎn)保額。
6．核心資產(chǎn)配置
股票70%、債券10%、貨幣20%。
7．信貸運(yùn)用
此時(shí)可以運(yùn)用信用卡、小額信貸來解決現(xiàn)金流不足的問題。
(二)家庭成長期
1．家庭成長期的特征
這一時(shí)期是從子女出生到完成學(xué)業(yè)為止，家庭成員數(shù)固定。
2．收入及支出
收入以雙薪家庭為主，且隨著工作經(jīng)驗(yàn)的增長，收入增加；支出趨于穩(wěn)定，但子女上大學(xué)后費(fèi)用負(fù)擔(dān)
加重。
3．資產(chǎn)
可積累的資產(chǎn)逐漸增加，但隨著年齡的增長，需要開始控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
4．負(fù)債
若有房貸需要償還，此時(shí)是交付房貸本息、降低負(fù)債余額的階段。
5．保險(xiǎn)安排
此時(shí)最重要的保險(xiǎn)安排是以子女教育年金儲(chǔ)備高等教育學(xué)費(fèi)。
6．核心資產(chǎn)配置
股票60%、債券30%、貨幣10%。
7．信貸運(yùn)用
此時(shí)運(yùn)用較多的是房屋和汽車等分期付款。
(三)家庭成熟期
1．家庭成熟期的特征
這一階段從子女完成學(xué)業(yè)到夫妻均退休為止，家庭成員數(shù)隨子女獨(dú)立而減少。
2．收入及支出
夫妻事業(yè)發(fā)展和收入均達(dá)到巔峰，收入大幅增加；隨家庭成員減少，支出可望降低，此時(shí)是準(zhǔn)備退休金的黃金時(shí)期。
3．資產(chǎn)
可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，此時(shí)要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備退休。
4．負(fù)債
家庭應(yīng)該在退休前把所有的負(fù)債還清。
5．保險(xiǎn)安排
此時(shí)是準(zhǔn)備退休金的階段，可以以養(yǎng)老保險(xiǎn)或遞延年金的方式來儲(chǔ)備退休金。
6．核心資產(chǎn)配置
股票50%、債券40%、貨幣10%。
7．信貸運(yùn)用
·此時(shí)應(yīng)該將各項(xiàng)貸款及負(fù)債還清。
(四)家庭衰老期
1．家庭衰老期的特征
這一階段從夫妻均退休到夫妻一方過世為止，家庭成員只有夫妻兩人(也稱為空巢期)。
2．收入及支出
此時(shí)收入以理財(cái)收入或轉(zhuǎn)移性收人為主，或以養(yǎng)老金及儲(chǔ)蓄維持生計(jì)；支出中，主要是醫(yī)療費(fèi)用大幅提高。
3．資產(chǎn)
逐年變現(xiàn)資產(chǎn)來應(yīng)付退休后生活費(fèi)開銷，投資應(yīng)以固定收益工具為主。
4．負(fù)債
此時(shí)應(yīng)該無新增負(fù)債和貸款。
5．保險(xiǎn)安排
可以投保長期看護(hù)險(xiǎn)。
6．核心資產(chǎn)配置
股票20%、債券60%、貨幣20%。

第二節(jié)理財(cái)價(jià)值觀
一、理財(cái)價(jià)值觀的含義
理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。價(jià)值觀因人而異，沒有對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)規(guī)劃師的責(zé)任不在于改變客戶的價(jià)值觀，而是讓客戶了解在不同價(jià)值觀下的財(cái)務(wù)特征和理財(cái)方式。
客戶在理財(cái)過程中會(huì)產(chǎn)生兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性支出也稱為強(qiáng)制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出。義務(wù)性支出包括三項(xiàng)：第一，日常生