2011年銀行從業資格考試《個人理財》知識點(12)

一、金融市場的功能和結構

　　1金融市場的功能

　　(1).金融市場的概念：以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。

　　那么什么叫金融資產呢?是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，可以分為基礎性與衍生性金融資產。

　　三層含義：

　　有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)

　　供應者和需求者的關系 (有價無市怎么辦?)

　　交易機制主要是價格機制

　　例題：在金融市場上，典型的有形市場是交易所市場 √

　　(2)金融市場的特點

　　市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具

　　市場交易價格的一致性：利率的在市場機制作用下趨向一致

　　市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺

　　交易主體的可變性：企業 – 個人或家庭 (集腋成裘)

　　(3)金融市場的主要功能

　　微觀經濟功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能

　　- 避險功能的兩種形式：保險單;套期保值

　　宏觀經濟功能：資源配置、調節功能(政策調節平臺)、反映功能

　　- 反映功能/先導指標

　　(4)金融市場構成要素：

　　市場主體：企業、政府及政府機構、金融機構、居民個人

　　市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、票據、基金、股票、債券……

　　市場中介：交易中介、服務中介

　　2金融市場的分類：

　　按金融交易是否存在固定場所分類

　　按金融工具發行和流通特征劃分：發行(一級)、二級、第三、第四市場

　　二級市場：流通市場(如證券市場);

　　第三市場：交易所場外交易;

　　第四市場：大宗交易者的直接交易

　　按交易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場

　　按金融商品交易的交割方式劃分：現貨和衍生市場

　　二、貨幣市場

　　1、貨幣市場的特征：

　　(1) 低風險、低收益

　　(2) 期限短、流動性高

　　(3) 交易量大

　　2貨幣市場的組成：

　　(1)同業拆借市場：金融機構間的相互借貸

　　同業拆借利率的形成：當事人決定;借助中間人公開競價

　　LIBOR – 倫敦同業銀行拆借利率

　　SHIBOR – 上海同業銀行拆借利率

　　(2)商業票據市場：公司以貼現形式出售給投資者的短期無擔保信用憑證

　　(3)銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務人，安全性高

　　(4)回購市場：回購協議是一種以證券委抵押品的貸款。

　　(5)短期政府債券市場：

　　短期政府債券是政府作為債務人，承諾在1年內債務到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。

　　短期政府債券的特征：違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅。

　　政府發行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉的需要;規避利率風險;為中央銀行實施公開市場業務提供了可操作的工具。

　　(6)大額可轉讓定期存單市場

　　大額可轉讓定期存單(CDS)是銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。

　　大額可轉讓定期存單的特點：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。

　　例題：下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()

　　A 同業拆借市場 B 股票市場 C 債券回購市場 D 票據市場

　　例題：以下屬于短期資金市場的是()

　　A 同業拆借市場 B 票據市場 C 大額定期存單市場 D 股票市場 E 回購協議市場

　　例題：關于回購協議，哪種說法正確?

　　A 回購協議是一種信用貸款協議

　　B 資金借入人將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協議贖回

　　C 回購協議比擔保貸款更不安全

　　D 公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協議的標的
三、外匯市場

　　1外匯市場概述

　　(1)外匯市場的概念

　　外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價證券，如股票、債券等。

　　外匯的標價有直接標價法、間接標價法。

　　直接標價法：用一定單位的外匯等價于一定數量本國貨幣;

　　間接標價法：一定單位的本國貨幣為基準折算成一定數量的外幣，英美少數國家采用。

　　外匯市場就是外匯的交易市場。

　　例題：直接標價法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對中國人而言，直接標價法下，人民幣與英鎊的匯率是()

　　A 14 B 0.0714 C 3.5 D 0.2857

　　(2)外匯市場的特點：空間統一性和時間連續性。

　　外匯市場：外匯供給者、外匯需求者和中介機構三方

　　交易量最大的外匯市場在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。

　　(3)外匯市場的功能與作用

　　①充當國際金融活動的樞紐

　　②形成外匯價格體系

　　③調劑外匯余缺，調節外匯供求

　　④實現不同地區間的支付結算

　　⑤運用操作技術規避外匯風險

　　2、外匯市場的交易機制：外匯市場的交易分成三個層次

　　(1)銀行與顧客之間的外匯交易

　　(2)銀行同業間的外匯交易

　　(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易

　　3.外匯市場交易的內容

　　需要了解的一些術語：即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯掉期交易(時間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權交易