2010年銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》重要知識(shí)點(diǎn)(4)

  第三節(jié)、資本市場(chǎng)

　　資本市場(chǎng)包括：

　　股票市場(chǎng)

　　債券市場(chǎng)

　　證券投資基金市場(chǎng)

　　(一)股票市場(chǎng)

　　股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券

　　股票特征 注意選擇題

　　收益性

　　風(fēng)險(xiǎn)性

　　穩(wěn)定性

　　流通性

　　參與性

　　股票的分類 注意選擇題

　　按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分

　　按是否有面值劃分

　　按是否有表決權(quán)劃分

　　股票的其他劃分

　　我國(guó)對(duì)股票的一些特殊劃分

　　按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分

　　普通股

　　最基本、最重要發(fā)行量最大

　　持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益

　　風(fēng)險(xiǎn)最大

　　優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票

　　股息率固定、優(yōu)先分配

　　公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)

　　按是否有面值劃分

　　有面值股票和無面值股票

　　有面值股票的票面上記載有一定金額

　　無面值股票是指股票票面上不記載金額，這種股票僅在票面上標(biāo)明股票在公司總股本中所占的比例，因此又稱為比例股

　　股票的其他劃分

　　藍(lán)籌股股票 (績(jī)優(yōu)股、垃圾股)

　　成長(zhǎng)股股票

　　周期性股票

　　防守性股票

　　投機(jī)性股票

　　我國(guó)對(duì)股票的一些特殊分類

　　國(guó)有股：代表國(guó)家投資的政府部門持股

　　國(guó)有法人股：國(guó)有法人或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入公司形成的股份

　　法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國(guó)家團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票

　　社會(huì)公眾股：自然人、法人將個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份

　　外資股：外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票

　　股票運(yùn)行

　　股票發(fā)行方式

　　公募、私募

　　直接、間接

　　新股發(fā)行

　　首次發(fā)行

　　增資發(fā)行

　　平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行

　　股票交易：遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則

　　股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)

　　收益

　　股息

　　紅利

　　資本利得

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)性：對(duì)市場(chǎng)的整體影響

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)個(gè)別股票的影響

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　(二)債券市場(chǎng)

　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng) www.studyez.com

　　債券要素：期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保、選擇權(quán)條款

　　債券特征：收益性、安全性、流動(dòng)性、安全性

　　債券分類

　　按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券

　　按償還期限的長(zhǎng)短分為短期債券和長(zhǎng)期債券

　　按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券

　　按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)�券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券

　　債券發(fā)行條件：發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式

　　債券市場(chǎng)功能

　　債券流通與變現(xiàn)場(chǎng)所;籌集資金渠道;宏觀調(diào)控場(chǎng)所

　　債券的發(fā)行與交易

　　國(guó)債發(fā)行

　　直接

　　代銷：機(jī)構(gòu)投資者代銷

　　承購包銷：一級(jí)自營(yíng)商制度

　　招標(biāo)拍賣

　　荷蘭式：?jiǎn)我粌r(jià)格(區(qū)別：價(jià)格，交款日期，收益率)

　　美國(guó)式：多種價(jià)格

　　公司債券發(fā)行

　　三類企業(yè)可以發(fā)行債券：股份有限，有限責(zé)任，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)

　　債券的交易的類型：

　　現(xiàn)貨交易

　　即時(shí)交割

　　次日交割

　　例行交割(成交后第四天交割)

　　期貨交易

　　回購交易

　　債券的價(jià)格

　　發(fā)行價(jià)格：

　　面值發(fā)行

　　折價(jià)發(fā)行

　　溢價(jià)發(fā)行

　　交易價(jià)格：市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比

　　價(jià)格計(jì)算公式(參閱P51)

　　債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)

　　收益

　　名義收益率：

　　當(dāng)期收益率：

　　到期收益率：

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：信用評(píng)級(jí)

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　在投資風(fēng)險(xiǎn)：票面利率高，在投資風(fēng)險(xiǎn)大

　　購買力風(fēng)險(xiǎn)：持有期間，債券收益的購買力下降

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：隨時(shí)兌現(xiàn)不遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　名義收益率

　　名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。

　　票面利率=每年收益(利息收入)/面值

　　票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率

　　當(dāng)期收益率

　　當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：

　　當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格

　　到期收益率,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買(市場(chǎng))價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)

 

　　P0表示金融工具的當(dāng)前市價(jià)，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時(shí)期數(shù)，y表示到期收益率。

　　(三)證券投資基金市場(chǎng)

　　概念：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品

　　特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營(yíng)，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低