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        2010年銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》重要知識(shí)點(diǎn)(4)

        發(fā)布時(shí)間:2010-03-31 23:04  來源:個(gè)人理財(cái) 查看:打印  關(guān)閉
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          第三節(jié)、資本市場(chǎng)

          資本市場(chǎng)包括:

          股票市場(chǎng)

          債券市場(chǎng)

          證券投資基金市場(chǎng)

          (一)股票市場(chǎng)

          股票是由股份公司發(fā)行的,表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證,是能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券

          股票特征 注意選擇題

          收益性

          風(fēng)險(xiǎn)性

          穩(wěn)定性

          流通性

          參與性

          股票的分類 注意選擇題

          按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分

          按是否有面值劃分

          按是否有表決權(quán)劃分

          股票的其他劃分

          我國(guó)對(duì)股票的一些特殊劃分

          按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分

          普通股

          最基本、最重要發(fā)行量最大

          持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益

          風(fēng)險(xiǎn)最大

          優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票

          股息率固定、優(yōu)先分配

          公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí),可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)

          按是否有面值劃分

          有面值股票和無面值股票

          有面值股票的票面上記載有一定金額

          無面值股票是指股票票面上不記載金額,這種股票僅在票面上標(biāo)明股票在公司總股本中所占的比例,因此又稱為比例股

          股票的其他劃分

          藍(lán)籌股股票 (績(jī)優(yōu)股、垃圾股)

          成長(zhǎng)股股票

          周期性股票

          防守性股票

          投機(jī)性股票

          我國(guó)對(duì)股票的一些特殊分類

          國(guó)有股:代表國(guó)家投資的政府部門持股

          國(guó)有法人股:國(guó)有法人或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入公司形成的股份

          法人股:企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份,具有法人資格的事業(yè)單位和國(guó)家團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份,代表這部分股份的股票被稱為法人股股票

          社會(huì)公眾股:自然人、法人將個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份

          外資股:外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票

          股票運(yùn)行

          股票發(fā)行方式

          公募、私募

          直接、間接

          新股發(fā)行

          首次發(fā)行

          增資發(fā)行

          平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行

          股票交易:遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則

          股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)

          收益

          股息

          紅利

          資本利得

          風(fēng)險(xiǎn)

          系統(tǒng)性:對(duì)市場(chǎng)的整體影響

          非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):對(duì)個(gè)別股票的影響

          財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

          信用風(fēng)險(xiǎn)

          經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

          (二)債券市場(chǎng)

          債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng) www.studyez.com

          債券要素:期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保、選擇權(quán)條款

          債券特征:收益性、安全性、流動(dòng)性、安全性

          債券分類

          按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券

          按償還期限的長(zhǎng)短分為短期債券和長(zhǎng)期債券

          按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券

          按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)⒖赊D(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券

          債券發(fā)行條件:發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式

          債券市場(chǎng)功能

          債券流通與變現(xiàn)場(chǎng)所;籌集資金渠道;宏觀調(diào)控場(chǎng)所

          債券的發(fā)行與交易

          國(guó)債發(fā)行

          直接

          代銷:機(jī)構(gòu)投資者代銷

          承購包銷:一級(jí)自營(yíng)商制度

          招標(biāo)拍賣

          荷蘭式:?jiǎn)我粌r(jià)格(區(qū)別:價(jià)格,交款日期,收益率)

          美國(guó)式:多種價(jià)格

          公司債券發(fā)行

          三類企業(yè)可以發(fā)行債券:股份有限,有限責(zé)任,國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)

          債券的交易的類型:

          現(xiàn)貨交易

          即時(shí)交割

          次日交割

          例行交割(成交后第四天交割)

          期貨交易

          回購交易

          債券的價(jià)格

          發(fā)行價(jià)格:

          面值發(fā)行

          折價(jià)發(fā)行

          溢價(jià)發(fā)行

          交易價(jià)格:市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比

          價(jià)格計(jì)算公式(參閱P51)

          債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)

          收益

          名義收益率:

          當(dāng)期收益率:

          到期收益率:

          風(fēng)險(xiǎn)

          信用風(fēng)險(xiǎn):信用評(píng)級(jí)

          市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

          在投資風(fēng)險(xiǎn):票面利率高,在投資風(fēng)險(xiǎn)大

          購買力風(fēng)險(xiǎn):持有期間,債券收益的購買力下降

          流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):隨時(shí)兌現(xiàn)不遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)

          匯率風(fēng)險(xiǎn)

          名義收益率

          名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果,有價(jià)證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。

          票面利率=每年收益(利息收入)/面值

          票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率

          當(dāng)期收益率

          當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率,其計(jì)算方法如下:

          當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格


          到期收益率,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買(市場(chǎng))價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格(面值),還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)

         


          P0表示金融工具的當(dāng)前市價(jià),CFt表示在第t期的現(xiàn)金流,n表示時(shí)期數(shù),y表示到期收益率。

          (三)證券投資基金市場(chǎng)

          概念:發(fā)行基金份額或收益憑證,將投資者分散的資金集中起來,由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具,按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品

          特點(diǎn):規(guī)模經(jīng)營(yíng),分散投資,管理專業(yè)化,專業(yè)化服務(wù),費(fèi)用低

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