2010年證券從業(yè)資格考試投資基金基礎(chǔ)講義(4)

第二章 證券投資基金的類型
　　大綱：了解證券投資基金分類的意義，掌握各類基金的基本特征及其區(qū)別。了解股票基金在投資組合中的作用，掌握股票基金與股票的區(qū)別，熟悉股票基金的分類，了解股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握股票基金的分析方法。
　　了解債券基金在投資組合中的作用，掌握債券基金與債券的區(qū)別，熟悉債券基金的類型，了解債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握債券基金的分析方法。
　　了解貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用，了解貨幣市場(chǎng)工具與貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象，了解貨幣市場(chǎng)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握貨幣市場(chǎng)基金的分析方法。
　　了解混合基金在投資組合中的作用，了解混合基金的類型，了解混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　了解保本基金的特點(diǎn)，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的類型，了解保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握保本基金的分析方法。
　　掌握ETF的特點(diǎn)、套利原理，了解ETF的類型，了解ETF的投資風(fēng)險(xiǎn)及其分析方法。了解QDII基金在投資組合中的作用，了解QDII的投資對(duì)象，了解QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　本章共有7節(jié)內(nèi)容。
　　第一節(jié) 證券投資基金分類概述
　　一、證券投資基金分類的意義。
　　1、 對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。
　　2、 對(duì)基金管理公司來(lái)說(shuō)，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。
　　3、 對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。
　　4、 對(duì)監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。
　　二、基金分類的困難
　　2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國(guó)的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型。
　　三、基金分類(重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn))
　　(一)根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開(kāi)放式基金。
　　(二)根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。
　　(三)根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。
　　(四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡性基金。
　　(五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。
　　(六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。
　　(七)根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。
　　(八)特殊類型基金
　　1、 系列基金
　　2、 基金中的基金
　　3、 保本基金
　　4、 交易所交易基金(ETF)與上市開(kāi)放式基金(LOF)
　　LOF 與ETF的區(qū)別：(同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握)
　　(1) 申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。
　　(2) 申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同：ETF通過(guò)交易所進(jìn)行;LOF在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。
　　(3) 對(duì)申購(gòu)、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在100萬(wàn)份以上;LOF在申購(gòu)、贖回上沒(méi)有特別要求。
　　(4) 基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo);而LOF既可以采用主動(dòng)方式，也可以采用被動(dòng)方式。
　　(5) 在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià);而LOF通常一天只提供一個(gè)或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。