2011年證券從業(yè)資格考試《投資分析》第五章重點(diǎn)

第五章　公司分析

　　提示：本章在考試中所占比例較大，尤其是財(cái)務(wù)比率分析部分，要掌握相關(guān)細(xì)節(jié)。

　　第一節(jié)　公司分析概述

　　一、公司與上市公司的含義

　　二、公司分析的意義

　　第二節(jié)　公司基本分析

　　一、公司行業(yè)地位分析

　　行業(yè)地位分析的目的是找出公司在所處行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。

　　二、公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析

　　處在好的經(jīng)濟(jì)區(qū)位內(nèi)的上市公司，一般具有較高的投資價(jià)值。

　　上市公司區(qū)位分析的內(nèi)容包括三個(gè)內(nèi)容：

　　(一)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件

　　(二)區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策

　　(三)區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色

　　三、公司產(chǎn)品分析

　　產(chǎn)品分析包括三個(gè)內(nèi)容：產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力分析、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率分析、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略分析。

　　(一)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力

　　包括：成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)

　　(二)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況

　　通常可以從兩個(gè)方面進(jìn)行考察：

　　1.公司產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的地域分布情況

　　公司銷售市場(chǎng)可分為：地區(qū)型、全國(guó)型和世界范圍型。

　　2.公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品市場(chǎng)上的占有率

　　市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。市場(chǎng)占有率越高，表示公司的經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，公司的銷售和利潤(rùn)水平越好、越穩(wěn)定。

　　(三)產(chǎn)品品牌的戰(zhàn)略

　　品牌是一個(gè)商品名稱和商標(biāo)的總稱。

　　品牌的三種功能：創(chuàng)造市場(chǎng)的功能、聯(lián)合市場(chǎng)的功能、鞏固市場(chǎng)的功能
四、公司經(jīng)營(yíng)能力分析

　　(一)公司法人治理結(jié)構(gòu)

　　公司法人治理結(jié)構(gòu)有狹義和廣義兩種定義，狹義上的公司法人治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)公司董事會(huì)的功能、結(jié)構(gòu)和股東的權(quán)利等方面的制度安排;廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力資源管理、收益分配和激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)制度、內(nèi)部制度和管理等等。

　　健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)體現(xiàn)在七個(gè)方面：

　　1.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　2.有效的股東大會(huì)制度。

　　3.董事會(huì)權(quán)利的合理界定與約束。

　　4.完善的獨(dú)立董事制度。

　　5.監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任。

　　6.優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層。

　　7.相關(guān)利益者的共同治理。包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。

　　(二)公司經(jīng)理層素質(zhì)

　　企業(yè)經(jīng)理人員應(yīng)該具備的素質(zhì)包括：一是從事管理工作的愿望;二是專業(yè)技術(shù)能力;三是良好的道德品質(zhì)修養(yǎng);四是人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。

　　(三)公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力

　　專業(yè)技術(shù)能力、對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度、責(zé)任感、團(tuán)隊(duì)合作精神和創(chuàng)新能力等。

　　五、公司盈利能力和公司成長(zhǎng)性分析

　　(一)公司盈利預(yù)測(cè)

　　(二)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析

　　經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)面對(duì)激烈的變化與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的環(huán)境，為求得長(zhǎng)期生存和不斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。

　　經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的特征：全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、綱領(lǐng)性。

　　(三)公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析

　　分析公司成長(zhǎng)性可以從五個(gè)方面分析：1.公司規(guī)模的擴(kuò)張的推動(dòng)因素2.縱向比較3.與行業(yè)之間比較4.預(yù)測(cè)未來(lái)前景5.分析財(cái)務(wù)狀況。

　　六、公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實(shí)際運(yùn)用(了解)