2012年注冊(cè)會(huì)計(jì)師戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)習(xí)：匯率風(fēng)險(xiǎn)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目
第十章 風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)

　　知識(shí)點(diǎn)十二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的定義與類型

　　（一）匯率風(fēng)險(xiǎn)的定義

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期以外的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

　　（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型：交易風(fēng)險(xiǎn)、外幣折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　1、交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　交易風(fēng)險(xiǎn)通過利潤表影響一個(gè)企業(yè)的盈利能力。它來源于企業(yè)的日常交易，包括用外幣向供應(yīng)商采購，以及將產(chǎn)品銷售給客戶。以外幣購買或出售產(chǎn)品和 服務(wù)的組織面臨交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)管理在全球經(jīng)濟(jì)中對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)重要的決定因素。大多數(shù)企業(yè)的業(yè)務(wù)都會(huì)直接或間接地受到交易風(fēng)險(xiǎn)的影響。

　　2、外幣折算風(fēng)險(xiǎn)。

　　外幣折算風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表，尤其是資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行會(huì)計(jì)折算時(shí)產(chǎn)生的波動(dòng)。

　　一些人認(rèn)為，財(cái)務(wù)經(jīng)理無需考慮這種風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如國際客戶的銷售的減少），不會(huì)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，但影響利潤表。

　　可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的事件包括：

　　（1）企業(yè)決定從外國購入資源，比方說在意大利購買設(shè)備，目的是為中國市場(chǎng)提供產(chǎn)品或服務(wù)。在這種情況下，該公司的成本是以歐元計(jì)價(jià)，而預(yù)期收入是以人民幣計(jì)價(jià)。一旦人民幣相對(duì)于歐元走弱，那么，從運(yùn)營成本來看，這并不劃算。

　　（2）企業(yè)堅(jiān)持僅以本國貨幣進(jìn)行交易，以避免折算風(fēng)險(xiǎn)，但是這樣可能導(dǎo)致供貨商和客戶更愿意與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手交易的風(fēng)險(xiǎn)。

　　（3）企業(yè)為在某國（比如英國）啟動(dòng)一項(xiàng)營銷活動(dòng)投入資金，目的是提供產(chǎn)品或服務(wù)，并在隨后的幾個(gè)月中與當(dāng)?shù)氐纳�產(chǎn)商競(jìng)爭(zhēng)。一旦人民幣相對(duì)于英鎊走強(qiáng)，那么，適當(dāng)?shù)挠㈡^價(jià)格折合成人民幣后，可能無法收回投資。