2011 證券從業(yè)資格考試《投資基金》第十五章試題

　第十五章　基金績(jī)效衡量
　　單項(xiàng)選擇題
　　1.使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的（　　）。
　　A.現(xiàn)金比例
　　B.正常現(xiàn)金比例
　　C.特殊現(xiàn)金比例
　　D.投資比例
　　2.著重對(duì)管理公司本身素質(zhì)的衡量屬于（　　）。
　　A.基金衡量
　　B.絕對(duì)衡量
　　C.公司衡量
　　D.微觀衡量
　　3.基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理（　　）的衡量。
　　A.投資能力
　　B.管理能力
　　C.風(fēng)險(xiǎn)偏好
　　D.穩(wěn)健性
　　4.對(duì)個(gè)別基金績(jī)效的衡量屬于（　　）。
　　A.絕對(duì)衡量
　　B.內(nèi)部衡量
　　C.微觀衡量
　　D.實(shí)務(wù)衡量
　　5.擇時(shí)能力是基金經(jīng)理對(duì)（　　）的預(yù)測(cè)能力。
　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　B.市場(chǎng)整體走勢(shì)
　　C.個(gè)別證券走勢(shì)
　　D.市場(chǎng)收益
　　6.正確的計(jì)算擇時(shí)能力的公式是（　　）。
　　A.擇時(shí)損益=股票實(shí)際配置比例一正常配置比例+（現(xiàn)金實(shí)際配置比例一正常配置比例）X現(xiàn)金收益率
　　B.擇時(shí)損益=股票實(shí)際配置比例X股票指數(shù)收益率+（現(xiàn)金實(shí)際配置比例一正常配置比例）X現(xiàn)金收益率
　　C.擇時(shí)損益=（股票實(shí)際配置比例一正常配置比例）X股票指數(shù)收益率+現(xiàn)金實(shí)際配置比例一正常配置比例。
　　D.擇時(shí)損益=（股票實(shí)際配置比例一正常配置比例）X股票指數(shù)收益率+（現(xiàn)金實(shí)際配置比例一正常配置比例）X現(xiàn)金收益率
　　7.成功概率法是根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)而正確改變（　　）對(duì)基金擇時(shí)能力進(jìn)行衡量的方法。
　　A.現(xiàn)金比例的百分比
　　B.各種證券持有量
　　C.預(yù)期收益率
　　D.組合風(fēng)險(xiǎn)
　　8.具有擇時(shí)能力的基金經(jīng)理能夠在（　　）。
　　A.市場(chǎng)高漲時(shí)提高基金組合的β值，市場(chǎng)低迷時(shí)也提高基金組合的β值
　　B.市場(chǎng)高漲時(shí)降低基金組合的β值，市揚(yáng)低迷時(shí)提高基金組合的β值
　　C.市場(chǎng)高漲時(shí)降低基金組合的β值，市場(chǎng)低迷時(shí)降低基金組合的β值
　　D.市場(chǎng)高漲時(shí)提高基金組合的β值，市場(chǎng)低迷時(shí)降低基金組合的β值
　　9.（　　）以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。
　　A.特雷諾指數(shù)
　　B.道氏指數(shù)
　　C.夏普指數(shù)
　　D.詹森指數(shù)
　　10.用公式R=（1+R1）（1+R2）…（1+Rn）-1計(jì)算的收益率為（　　）。
　　A.幾何平均收益率
　　B.時(shí)間加權(quán)收益率
　　C.簡(jiǎn)單凈值收益率
　　D.算術(shù)平均收益率
　　11.（　　）要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算。
　　A.詹森指數(shù)
　　B.夏普指數(shù)
　　C.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)
　　D.特雷諾指數(shù)
　　12.對(duì)表現(xiàn)好壞的基金衡量會(huì)涉及到（　　）的選擇問題。
　　A.風(fēng)險(xiǎn)水平
　　B.比較基準(zhǔn)
　　C.操作策略
　　D.業(yè)績(jī)計(jì)算時(shí)期
　　13.對(duì)基金績(jī)效做出有效的衡量，不需要考慮（　　）。
　　A.基金的風(fēng)險(xiǎn)水平
　　B.比較基準(zhǔn)
　　C.基金的投資目標(biāo)
　　D.基金經(jīng)理的能力
　　14.績(jī)效衡量的一個(gè)隱含假設(shè)是（　　）。
　　A.組合收益是可測(cè)的
　　B.基金本身的情況是不穩(wěn)定的
　　C.基金本身的情況是穩(wěn)定的
　　D.組合風(fēng)險(xiǎn)是可測(cè)的
多項(xiàng)選擇題
　　1.經(jīng)典績(jī)效衡量方法存在的問題有（　　）。
　　A.CAPM模型的有效性問題
　　B.SML誤定可能引致的績(jī)效衡量誤差
　　C.基金組合的風(fēng)險(xiǎn)水平并非一成不變
　　D.以單一市場(chǎng)組合為基準(zhǔn)的衡量指標(biāo)會(huì)使績(jī)效評(píng)價(jià)有失偏頗
　　2.影響基金組合穩(wěn)定性的因素有（　　）。
　　A.基金操作策略的改變
　　B.基金經(jīng)理的更換
　　C.證券市場(chǎng)狀況的變換
　　D.資產(chǎn)配置比例的重新設(shè)置
　　3.基金績(jī)效收益率衡量的主要方法有（　　）。
　　A.個(gè)體分析法
　　B.整體分析法
　　C.分組比較法
　　D.基準(zhǔn)比較法
　　4.分組比較法存在的問題有（　　）。
　　A.很多分組含義模糊，因此有時(shí)投資者并不清楚在與什么比較
　　B.分組比較隱含地假設(shè)了同組基金具有相同的風(fēng)險(xiǎn)水平
　　C.在如何分組上，要做到“公平”分組很困難，從而也就使比較的有效性受到質(zhì)疑
　　D.公開的市場(chǎng)指數(shù)并不包含交易成本，而基金在投資中必定會(huì)有交易成本，常引起比較上的不公平
　　5.擇時(shí)能力的衡量方法有（　　）。
　　A.貝塔值法
　　B.現(xiàn)金比例變化法
　　C.二次項(xiàng)法
　　D.成功概率法
　　6.基金績(jī)效衡量需要考慮的因素包括（　　）。
　　A.時(shí)期選擇
　　B.風(fēng)險(xiǎn)水平
　　C.比較基準(zhǔn)
　　D.基金組合的穩(wěn)定性
　　7.基準(zhǔn)比較法在實(shí)際應(yīng)用中存在的問題有（　　）。
　　A.基準(zhǔn)指數(shù)的風(fēng)格可能由于其中股票性質(zhì)的變化而發(fā)生變化
　　B.要從市場(chǎng)上已有的指數(shù)中選出一個(gè)與基金投資風(fēng)格完全對(duì)應(yīng)的指數(shù)非常困難
　　C.基金經(jīng)理常有與基準(zhǔn)組合比賽的念頭
　　D.投資者更關(guān)心的是基金是否達(dá)到了其投資目的，如果僅關(guān)注基金在同組的相對(duì)比較，將會(huì)偏離績(jī)效評(píng)價(jià)的根本目的
　　8.分組比較就是根據(jù)（　　）等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績(jī)的相對(duì)比較。
　　A.資產(chǎn)配置的不同
　　B.投資人的不同
　　C.風(fēng)格的不同
　　D.投資區(qū)域的不同
　　9.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量方法的區(qū)別與聯(lián)系的說法正確的是（　　）。
　　A.夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)衡量的都是單位風(fēng)險(xiǎn)的收益率，二者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量相同
　　B.夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)在對(duì)基金績(jī)效的排序結(jié)論上有可能不一致
　　C.特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)只對(duì)績(jī)效的深度加以了考慮，而夏普指數(shù)則同時(shí)考慮了績(jī)效的深度與廣度
　　D.詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算
　　10.基金績(jī)效衡量的困難性在于（　　）。
　　A.基金績(jī)效表現(xiàn)的多面性