證券《投資基金》備考筆記(8)

　本文“2010證券從業(yè)資格考試《投資基金》復習筆記”，是考生目前階段必備的復習講義。此資料涵蓋了證券考試的所有重點和難點，有利于考生準確把握考試要點。

　　第八章　基金利潤分配與稅收

　　第一節(jié)　基金利潤

　　一、基金利潤來源

　　利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等。基金收入是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種收入。

　　1、利息收入

　　利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。

　　2、投資收益：買賣價差

　　投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關損益，如賣出或放棄權證、權證行權等實現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。

　　3、其它收入

　　其他收入是指除上述收入以外的其他各項收入，包括贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項等。這些收入項目一般根據(jù)發(fā)生的實際金額確認。

　　4、公允價值變動損益

　　公允價值變動損益指基金持有的采用公允價值模式計量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債等公允價值變動形成的應計入當期損益的利得或損失，并于估值日對基金資產(chǎn)按公允價值估值時予以確認。

　　5、基金費用：基金運營費用

　　基金的費用是指基金在日常投資經(jīng)營活動中發(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向基金持有人分配利潤無關的經(jīng)濟利益的總流出。具體包括管理人報酬、托管費、銷售服務費、交易費用、利息支出和其他費用等。

　　二、與基金利潤有關的幾個財務指標(掌握概念)

　　1、本期利潤

　　本期利潤是基金在一定時期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當期損益的公允價值變動損益。該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標。

　　2、本期已實現(xiàn)收益(有變動)

　　該指標指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關費用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額。

　　3、期末可供分配利潤

　　該指標是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分;如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分)。

　　4、未分配利潤

　　未分配利潤是基金進行利潤分配后的剩余額。未分配利潤將轉(zhuǎn)入下期分配。
第二節(jié)　基金利潤分配

　　一、基金利潤分配對基金份額凈值的影響

　　基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降。原因：基金在進行分配的時候，是把基金資產(chǎn)的一部分進行派現(xiàn)，或者是派出一部分的基金份額，實際分配前后的價值是不變的。也就是說，基金總資產(chǎn)是不變的。

　　進行了基金分配以后，只是一部分價值轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或者其他的基金份額，總價值不變。

　　【例1·判斷題】基金進行利潤分配后，會導致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價值下降。(　)

　　[答疑編號911080101]

　　【答案】錯

　　二、封閉式基金的利潤分配

　　《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。”

　　封閉式基金當年利潤應先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年分配。