證券知識－波浪理論與新聞價值性的關(guān)系

在實際市勢評論中，盡管有許多金融行業(yè)的評論記者經(jīng)常試圖用當(dāng)用當(dāng)時即期性的新聞來評判和解釋市場的動向，然而艾略指出這實際上并沒有實質(zhì)性的關(guān)聯(lián)。市場在大多數(shù)正常的情況下，市場總是充滿著過多的利多和利空消息，而這些新聞均是為了給市場最近的走勢局面作一番合理性的解釋。在《自然法制》（Nature’s Law）一書中，艾略特對新聞的價值如下的評論： 
　　新聞是對一種已進行一段時間的力量的一種遲緩認知，充其量只能對未知趨勢作個令人警駭?shù)慕Y(jié)論。對于各個新聞的實用性而言，均早已為市場老手作為炒作或投機的題材。艾略特認為沒有單獨一個或連串的新聞可以用來構(gòu)成任何一個趨勢。由于市場與趨勢隨各個階段的情況不同而不同，同樣的新聞內(nèi)容所造成的影響也互異。 不管是在多頭市場還是空頭市場，艾略特認為市場均依一定的步伐向前邁進，而市場對于新聞的反映，在市場的即時階段亦會表現(xiàn)出適當(dāng)?shù)某潭取Ｓ行�時候，會出現(xiàn)一些意想不到的事態(tài)發(fā)生，如地震、風(fēng)暴等各種自然災(zāi)害。只有這類自然事件（無論程度大小），市場作出一定反映后，很快就會消失其影響力，這些事件從根本上并不能改變既有的市場趨勢。艾略特認為，將新聞看作是股市的原動力是很不合理的。造成股市運動的內(nèi)在動力不是新聞或消息的本身，而是市場所處的運動階段，說得通俗一點就是波動的等級。同樣的，新聞或消息對股市的繁榮、或蕭陶吮期的影響，其層面亦各自不同，當(dāng)市場行進的方向和一般所預(yù)期的方向不同時，靠新聞或消息來操作股票買賣的人，無異是靠運氣來測試他的成功。
　　投資者常常會發(fā)現(xiàn)這種情況，在某一段時期中，當(dāng)市場走向為新聞所影響時，后市的發(fā)展卻會與新聞消息背道而馳，一些利多與利空的出現(xiàn)，市場走勢并不會如一般所認為的那樣結(jié)局。例如，在多頭行情剛剛起步的第一波，各種消息或者媒體新聞均會一如既往地以一種悲觀謹慎的筆調(diào)出現(xiàn)。而此時市場卻已露出多頭走勢的征兆。為此，市場趨向會按其既成的步調(diào)發(fā)展。這就是典型的所謂“利空消息出盡，大勢反轉(zhuǎn)”；而接著產(chǎn)生的第三波與第五波的瘋狂揚升，只是利多的持續(xù)出現(xiàn)而漸漸在市場中得到充分的釋放而已，這種利多消息僅可看作在原有的趨勢中錦上添花而已。 
　　當(dāng)市場在走向第五波的多頭末升段時，由于利多消息的出盡，此刻已能感覺到趨勢已有反轉(zhuǎn)的味道。盡管市場上仍還在散布各種樂觀的看法，戀多情緒不散，但是市場終將會以第五波的走勢而掉頭向下。 
　　總而言之，艾略特認為股市活動能提前反映社會經(jīng)濟的變遷，市場的固有表現(xiàn)、基本上是來制造新聞和消息的，而并不是由新聞來創(chuàng)造股市榮辱