證券投資基金復(fù)習(xí)資料：基金定投三大紀(jì)律與策略

　　2007年末快速下行、幅度巨大的下跌，曾經(jīng)跌怕了很多投資者。不過，如果大家冷靜下來辯證地想一想，這跌不正是一件好事情嗎?股票市場的投資盈利機制是單邊市，只有當(dāng)市場處于上漲階段的時候投資者才有獲利的機會。過去一年多的大跌，恰好應(yīng)驗了那句真理式的老話：“市場的投資機會是跌出來的”。雖然基金去年的巨幅虧損使其賺錢神話完全破滅，但目前的市場對套牢基民和新的投資者都意味著一個良好的機遇。
　　震蕩市混合型基金適應(yīng)度高
　　股市下跌過程中，細(xì)心的投資者會發(fā)現(xiàn)混合型基金的虧損幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票型基金。這也是混合型基金進可攻、退可守的特性決定的。招商銀行大連分行理財個人業(yè)務(wù)部王長艷告訴記者，今年以來，前來招行辦理基金開戶的投資者成倍增長，混合型基金尤其受追捧。很多投資者采取定期定投的方式對前期套牢的基金在低位開始分段投資。
　　“混合型基金在資產(chǎn)配置策略設(shè)計方面的最大特點是可通過靈活的資產(chǎn)配置，在規(guī)避市場波動風(fēng)險的同時優(yōu)化資產(chǎn)組合的收益水平。”中國銀河證券研究所基金研究總監(jiān)王群航分析。他以銀華和諧主題靈活配置混合型基金為例，分析目前投資混合型基金的優(yōu)勢。該基金將采取定量與定性相結(jié)合的分析方法，投資于“構(gòu)建和諧社會”政策相關(guān)行業(yè)總體景氣度較高行業(yè)，對于股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例為30%~80%，債券等固定收益類資產(chǎn)為15%~65%。對于投資人來說，選擇混合型基金投資是一種較為適合的投資工具。
　　可分離交易基金被寄予厚望
　　日前國內(nèi)第一只可分離交易基金——長盛同慶可分離交易基金的獲批亮相成為市場關(guān)注的焦點之一。據(jù)宏源證券大連友好路營業(yè)部資深分析師李慧英介紹，作為基金結(jié)構(gòu)化的一種新路徑，其創(chuàng)新的可分離交易模式令人耳目一新，受到了個人投資者、機構(gòu)以及業(yè)內(nèi)等各方人士的廣泛關(guān)注。其可分離交易的設(shè)計思路，是投資者在認(rèn)購基金之后，其所持有的基金份額將按4：6的比例自動分離為A、B兩類，分別以不同代碼單獨上市交易，從而實現(xiàn)了基金的分級。收益分配模式則是三年封閉期結(jié)束后，同慶A獲得年單利5.6%的約定收益，具有準(zhǔn)債券的特征;同慶B則獲得剩余的全部收益并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，具有杠桿投資特征，其杠桿率約為1.67倍。
　　可分離交易的創(chuàng)新模式不僅實現(xiàn)了基金結(jié)構(gòu)化分配，使投資人兩類基金份額具備了完全不同的風(fēng)險收益特征，也滿足了投資人購買一只基金，上市后可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，采取多種投資策略的需求。因此，獲得了不少基民、股民、機構(gòu)以及業(yè)內(nèi)分析人士的好評和高度期待。據(jù)了解該基金獲批的消息一經(jīng)公布，詢問電話絡(luò)繹不絕，一些私募基金和一些機構(gòu)投資者也對該產(chǎn)品表示出了濃厚的興趣，市場人士普遍對可分離交易基金寄予厚望。

 

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