證券市場基礎知識考點：證券投資人

　　機構投資者  
　　1.政府機構：政府債券、金融債券  
　　作為政府機構，參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。  
　　中央銀行以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量進行宏觀調控。  
　　我國國有資產管理部門或其授權部門持有國有股，履行國有資產的保值增值和通過國家控股、參股來支配更多社會資源的職責。  
　　從各國的具體實踐看，出于維護金融穩定的需要，政府還可成立或指定專門機構參與證券市場交易，減少非理性的市場震蕩。  
　　2.金融機構  
　�。�1）證券經營機構  
　�。�2）銀行業金融機構  
　　根據《中華人民共和國商業銀行法》規定，銀行業金融機構可用自有資金買賣政府債券和金融債券。除國家另有規定外，在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資�！吨腥A人民共和國外資銀行管理條例》規定，外商獨資銀行、中外合資銀行可買賣政府債券、金融債券，買賣股票以外的其他外幣有價證券。銀行業金融機構因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出�！渡虡I銀行個人理財業務管理暫行辦法》規定，商業銀行可以向個人客戶提供綜合理財服務，向特定目標客戶群銷售理財計劃，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理。  
　�。�3）保險經營機構  
　�。�4）合格境外機構投資者（QFII）  
　　QFⅡ制度是一國（地區）在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。  
　　合格境外機構投資者的境內股票投資，應當遵守中國證監會規定的持股比例限制和國家其他有關規定：單個境外投資者通過合格境外機構投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的20%.同時，境外投資者根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》對上市公司戰略投資的，其戰略投資的持股不受上述比例限制。  
　　（5）主權財富基金。中國投資責任公司被視為中國主權財富基金的發端。  
　�。�6）其他金融機構。包括信托投資公司、企業集團財務公司、金融租賃公司等等。目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業務。  
　　3.企業和事業法人  
　　我國現行的規定是，各類企業可參與股票配售，也可投資于股票二級市場；事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資。  
　　4.各類基金：證券投資基金、社�；�金、企業年金和社會公益基金。  
　�。�1）證券投資基金。  
　�。�2）社�；�金。在大多數國家，社�；�金分為兩個層次：其一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金；其二是由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。  
　　在我國，社保基金也主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。另一部分是社會保險基金。社�；�金的投資范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。  
　　（3）企業年金：投資的范圍和投資的比例。  
　�。�4）社會公益基金  
　　個人投資者  
　　個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。  
　　投資者的風險特性與投資適當性  
　　不同的投資者對風險的態度各不相同，理論上可以將其區分為風險偏好型、風險中立型和風險回避型三種類型。實踐中，金融機構通常采用客戶調查問卷、產品風險評估與充分披露等方法，根據客戶分級和資產分級匹配原則，避免誤導投資者和錯誤銷售。  
　　投資適當性的要求就是“適合的投資者購買恰當的產品”。