證券知識-佳慶變異率VCI

        發布時間:2011-01-23 17:21   來源:證券從業資格考試基礎知識 查看:打印  關閉

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         公式概說 
          當天的DMA-10天前的DMA 
          VCI=────────────×100 
          10天前的DMA 
          來龍去脈 
          VCI佳慶變異率(Volatility,Chaikin’s),由Marc 
          Chaikin研制而成。本指標的作用與MASS相當類似,同樣以波幅價差的寬窄度,測量股價趨勢的反轉點。 
          利用波幅價差的寬窄度,決定反轉點的理論,眾說紛云。大致上,有下面兩種論點: 
          一、第一派的說法:假設每一次頭部區的行情,股民的情緒都處于緊張及猶豫不決的狀態,造成股價震蕩幅度加大。因此,頭部區的VCI曲絨,通常位于高水平的位置。相反的,每一次底部區的行情,由于股民缺乏信心,交易冷談及成交量退潮的關系,其每日波動的價差,會逐漸的縮小。因此,底部區的VCI曲線,通常位于低水平的位置。 
          二、第二派的說法:由Marc 
          Chdikin提出來的。假如目前的VCI曲線,相較前一段時間的曲線位置,明顯異常的“凸出”,代表底部已逐漸形成。Marc 
          Chaikin認為,這種“凸出的部分”,是因為下跌行情最后的階段,股良恐慌性拋售后,造成波幅價差擴大的原因。相反的,一段長時間內的波幅價差,維持在低水平的位置時,代表不久之后,股價將形成頭部區。因為,一個已經充分反應景氣的多頭市場,股民對股價仍抱著期望,大部分不會考慮拋售持股。但是,也由于價格漲幅已大的股票,股民也不愿意貿然加碼買進。因此,多空雙方對峙膠著,波幅價差陷入狹窄的盤整,促使VCI曲絨降至低水平。 
          Marc 
          Chaikin認為,一位有經驗的股民,不能完全依賴一個指標訊號,對行情下判斷。同樣的,讀者也不能僅依據VCI指標的訊號,來認定趨勢反轉點。MarcChaikin建議,觀察VCI指標時,可以同時配合移動平均線及Bollinger 
          Bands指標使用。 
          指標劍法 
          股價持續下跌一段時間后,出現恐慌性賣壓。此時,如果VCI曲線瞬間竄升至高水平,從圖表外觀上觀察,異常凸出于先前曲線之上時,代表股價已經逐漸接近底部。 
          股價經過數個波段的上漲之后,行情逐漸走緩,并且維持一段時間的狹幅盤整,促使VCI曲線降至低水平。此時,應留意股價是否正在醞釀形成頭部。 
          股價以類似波浪理論的模式上漲,并且出現行情末期加速度現象。此時,如果高低價差波幅擴大,促使VCI曲線異常的凸出時,應留意股價隨時都有形成頭部的可能。 
          深入講解 
          股價在趨勢的發展狀態中,有些意外的狀況非常難料。因此,利用VCI曲線的“凸出”現象,判斷股價的頭部和底部時,必須考慮的問題相當復雜。VCI指標搭配EXPMA、Bollinger 
          Bands同時使用,可以減少誤判的機會。 
          觀察Bollinger 
          Bands路徑波帶的上下限距離,如果出現擴大的現象,而當時的0.15EXPMA正處于上升狀態時,則應立即查看VCI曲線,是否也同時出現“凸出”形態。這三種征兆同時存在時,判斷為頭部的準確度相對提高。另一種狀況,如果Bollinger 
          Bands的波帶距離并未變寬,而且VCI曲線也維持在低水平波動。但是,股價的0.15EXPMA,已經向下交叉0.04EXPMA時,代表市場已經完成漲幅,動能消耗殆盡,頭部已經形成。 
          Bollinger Bands 的波帶變寬, 
          VCI曲線出現“凸出”的現象時,如果0.15EXPMA正處于下跌狀態,代表底部已經逐步浮現。出現這類型征兆時,大部因為市場發生重大利空消息。讀者應注重,這時候的盤勢,會同時伴隨失望性的拋售賣壓,并且籠罩在一片恐懼的氣氛中。 
          注意! VCI 指標、 MASS 指標及 Bollinger 
          Bands指標,三者都是依股價路徑波帶的寬幅,來評估股價反轉的可能性。因此,三種指標必須經常相互驗證,以求得更可靠的信賴度。

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