首頁 > 證券從業(yè)資格考試 > 證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí) > 2010年證券《投資基金》考點(diǎn):三步精選基金經(jīng)理

        2010年證券《投資基金》考點(diǎn):三步精選基金經(jīng)理

        發(fā)布時(shí)間:2010-10-07 11:16   來源:證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí) 查看:打印  關(guān)閉

        重要提醒:本網(wǎng)站所發(fā)布內(nèi)容為轉(zhuǎn)載資訊,供您瀏覽和參考之用,請(qǐng)您對(duì)相關(guān)內(nèi)容自行辨別及判斷,本網(wǎng)站對(duì)此不承擔(dān)任何責(zé)任。凡私自告知添加聯(lián)系方式、保證無條件入職、收取各種費(fèi)用等信息,請(qǐng)保持高度警惕,防止上當(dāng)受騙造成各種損失。

        銀行招聘考試備考資料

        三步精選基金經(jīng)理

          股票投資者在個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)管理上常常關(guān)注股價(jià)的波動(dòng)。而價(jià)值投資的鼻祖本杰明·格雷厄姆則認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)是由公司狀況的嚴(yán)重惡化而引起的。我們也可以理解為,股價(jià)的長期表現(xiàn)最終取決于公司的基本面,即由公司的盈利能力來決定。我們認(rèn)為,在目前這個(gè)階段,決定基金業(yè)績最大的基本面仍是基金經(jīng)理,我們可以從掌舵基金這艘行船的船長資歷、策略以及投資原則、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度等角度考察資金管理人。

          基金經(jīng)理的投資經(jīng)歷

          過去投資者炒股票都是依靠個(gè)人對(duì)信息的加工,隨著社會(huì)分工逐漸精細(xì)化和專業(yè)化,我們可以把錢交給基金經(jīng)理打理,但前提是相信持有基金一段時(shí)間下來,基金經(jīng)理的炒股能力能夠強(qiáng)于普通投資者。因此,投資基金也需要精挑細(xì)選,而基金經(jīng)理就成為我們篩選基金的重要標(biāo)準(zhǔn)。

          我們需要關(guān)注基金經(jīng)理從事投資的時(shí)間長短,歷史業(yè)績是否穩(wěn)健以及對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。在國內(nèi),基金經(jīng)理通常會(huì)經(jīng)歷研究員的工作階段,由一個(gè)優(yōu)秀的研究員過渡到優(yōu)秀的基金經(jīng)理仍然需要一段相當(dāng)?shù)穆烦蹋虼耍陉P(guān)注基金經(jīng)理的工作履歷時(shí),要更加關(guān)注從事投資實(shí)踐的經(jīng)歷。

          構(gòu)建組合的投資方法

          誠然,基金經(jīng)理的投資策略一定程度上囿于契約的規(guī)定,例如對(duì)大類資產(chǎn)的配置比例、指數(shù)投資或主動(dòng)投資、是否是行業(yè)基金、是否對(duì)股票的市值風(fēng)格有所側(cè)重等。不考慮大類資產(chǎn)配置靈活的基金(所謂的熊市友好基金),同類基金都是追求相對(duì)回報(bào)的,對(duì)行業(yè)以及個(gè)股選擇的空間也比較大,其投資策略主要體現(xiàn)在投資流程上,即證券選擇和構(gòu)建組合的流程上。

          目前,基金在招募說明書中闡述其構(gòu)建組合的方法以“自上而下”、“ 自下而上”居多,“自上而下”會(huì)更加關(guān)注宏觀面對(duì)行業(yè)景氣的影響程度;“自下而上”直接切入具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)。兩種方式在基金的歷史業(yè)績中均創(chuàng)造過良好的收益。

          還有一些基金采取主題投資策略,不同于大部分投資者熟悉的行業(yè)投資。當(dāng)投資者關(guān)注行業(yè)時(shí),后者所關(guān)心的是股票市場上的特定領(lǐng)域。雖然投資原則各不相同,但基金經(jīng)理的最終落腳點(diǎn)是評(píng)估企業(yè)的價(jià)值、確定合理價(jià)值的范圍并在組合中給予一定的權(quán)重。

          基金管理的風(fēng)格差異

          投資者可以從行業(yè)以及個(gè)股的集中度、換手率等指標(biāo)了解基金管理風(fēng)格的差異。有些基金經(jīng)理的投資組合相對(duì)分散,而有些基金經(jīng)理的投資組合相對(duì)集中,主要是對(duì)自己選擇的品種比較有信心,并且通過重倉持有希望獲得超越指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)。

          對(duì)于換手率的高低,如果基金經(jīng)理換倉相對(duì)頻繁,其換手率也會(huì)相應(yīng)提高。實(shí)際投資中,有些基金經(jīng)理基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,可能對(duì)大類資產(chǎn)配置進(jìn)行積極的選擇,其結(jié)果就是提高了組合的換手率,但有些基金經(jīng)理將更多的精力放在精選個(gè)股。無論堅(jiān)持哪一種投資原則,基金經(jīng)理總會(huì)發(fā)揮其最擅長的投資方式。

          綜上,雖然基金經(jīng)理的投資方法各有千秋,但長期能夠取得良好業(yè)績的原則卻是不變的。我們需要選擇出投資理念清晰、堅(jiān)持自身投資原則、并在歷史管理過程中投資成功率較大的基金經(jīng)理。這樣在未來機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的市場環(huán)境下,我們才能夠更有信心地持有下去。

        分享到:

        與本文相關(guān)的信息

        更多 >>
        Back to Top
        亚洲无码高清在线观看| 中文字幕精品视频在线| 亚洲国产人成中文幕一级二级| 亚洲中久无码永久在线观看同| 99久久人妻无码精品系列| 亚洲日韩中文无码久久| 亚洲AV综合色区无码一区爱AV| 日韩A无码AV一区二区三区| 亚洲日本中文字幕天堂网| 97精品人妻系列无码人妻| 91在线中文字幕| 潮喷无码正在播放| 中文字幕日韩人妻不卡一区| 久久久久成人精品无码| 国产成年无码AV片在线韩国| 无码精品第一页| 国产AV无码专区亚洲AV漫画| 中文字幕理伦午夜福利片| 无码一区二区三区老色鬼| 日本中文字幕在线2020| 国产亚洲精品a在线无码| 无码区日韩特区永久免费系列| 亚洲中文字幕无码爆乳av中文 | 亚洲人成中文字幕在线观看| 无码人妻丰满熟妇区五十路百度| 亚洲综合中文字幕无线码| 亚洲精品午夜无码电影网| 中文字幕二区三区| 亚洲成?v人片天堂网无码| 久久精品中文字幕无码绿巨人| 精品中文高清欧美| 亚洲高清无码综合性爱视频| 亚洲∧v久久久无码精品| 中文字幕无码不卡在线| 亚洲中文字幕无码爆乳av中文| 色欲狠狠躁天天躁无码中文字幕| 最近中文字幕免费mv在线视频| 亚洲av无码一区二区三区人妖| 亚洲av无码专区国产乱码在线观看 | 亚洲AV永久无码精品一区二区| 无码性午夜视频在线观看|