首頁 > 證券從業資格考試 > 證券從業資格考試發行與承銷 > 2008證券發行與承銷復習資料:外部籌資

        2008證券發行與承銷復習資料:外部籌資

        發布時間:2010-06-12 19:15   來源:證券從業資格考試發行與承銷 查看:打印  關閉

        重要提醒:本網站所發布內容為轉載資訊,供您瀏覽和參考之用,請您對相關內容自行辨別及判斷,本網站對此不承擔任何責任。凡私自告知添加聯系方式、保證無條件入職、收取各種費用等信息,請保持高度警惕,防止上當受騙造成各種損失。

        銀行招聘考試備考資料

            (一)普通股籌資 
            1、 優點:沒有固定利息負擔。普通股實際上是對公司總資產的一項看漲期權,如果一個公司具有好的收益能力和成長性,普通股對投資者更有吸引力,因為執行該項期權可獲得較高的預期收益。沒有固定到期日,是永久性資金,除非公司清算,否則不用償還。增加公司的權益資本,可為債權人提供較大的損失保障,提高公司信用等級,降低債務籌資成本,為使用更多的債務資金提供強有力的支持。
            2、 缺點:會增加新股東,分散公司的剩余控制權。成本較高。對老股東來說會稀釋每股收益并可能引發股價下跌。
            (二)債券籌資
            1、 優點:成本低。公司運用債券籌資,不僅取得了一筆營運資本,而且還向債權人購得了一項以公司總資產為基礎的看跌期權,因為如果公司價值急劇下降,普通股股東具有將剩余所有權和剩余控制權轉給債權人而自己承擔有限責任的選擇權。債券籌資具有杠桿作用。
            2、 缺點:有固定到期日,需定期支付利息,如不能兌現承諾可能引起公司破產。隨著財務杠桿上升,債券籌資成本也上升,加大財務風險和經營風險,可能導致公司破產和最后清算。債券通常需要抵押和擔保,而且有一些限制性條款。
            (三)優先股籌資
            1、 優點:屬于權益資本,沒有到期日(不增加財務風險)。一般沒有投票權,不會使普通股股東的剩余控制權受到威脅;股息通常是固定的(在收益上升期,可為股東保存大部分利潤,具有一定杠桿作用)。
            2、 缺點:籌資成本比債券高(股息不能沖抵稅前利潤)。有些優先股(累積優先股、參與優先股等)要求分享普通股的剩余所有權,稀釋了每股收益。
            (四)可轉換證券(可轉債和可轉換優先股)籌資
            1、 優點:通過出售看漲期權可降低籌資成本。有利于未來資本結構的調整。
            2、 缺點:一個高速增長的公司在普通股價格大幅上升時,利用可轉換證券籌資的成本要高于普通股或優先股。如果可轉換證券持有人行使期權,將稀釋每股收益和剩余控制權。如果公司經營業績不佳,則大部分可轉換債券不會轉為普通股。 銀行招聘收集整理
            (五)認股權證籌資
            1、 優點:降低籌資成本、改善公司未來資本結構(與可轉換證券相似)。不同的是認股權的執行增加的是公司的權益資本,而不改變負債。
            2、 缺點:稀釋股權。當股價大幅度上升時,導致認股權證成本過高。

        分享到:

        與本文相關的信息

        更多 >>
        Back to Top
        最近更新免费中文字幕大全 | 五月婷婷在线中文字幕观看 | 2022中文字幕在线| 无码免费一区二区三区免费播放| 亚洲中文字幕无码一区二区三区 | 免费 无码 国产在线观看观| 亚洲AV无码精品色午夜在线观看| 一二三四社区在线中文视频| 中文字幕人成乱码在线观看| 日韩精品无码中文字幕一区二区| 中文字幕乱码中文乱码51精品| 国产亚洲精久久久久久无码77777 国产又爽又黄无码无遮挡在线观看 | 无码人妻品一区二区三区精99| 亚洲AV无码成H人在线观看| 国产∨亚洲V天堂无码久久久| 无码一区二区三区视频| 中文字幕在线无码一区二区三区 | 天堂а√在线地址中文在线 | 国产亚洲人成无码网在线观看| 中文字幕在线观看亚洲| 亚洲国产综合精品中文第一区| (愛妃視頻)国产无码中文字幕| 久久精品无码专区免费青青| 无码日韩精品一区二区人妻| 中文无码一区二区不卡αv| 国产精品无码久久综合网| 日韩三级中文字幕| 久久受www免费人成_看片中文| 无码人妻AⅤ一区二区三区| 天堂在线观看中文字幕| 亚洲AV无码成人精品区狼人影院| 亚洲av无码一区二区三区网站 | 亚洲AV中文无码乱人伦在线视色| 国产精品99无码一区二区| 韩国中文字幕毛片| av无码免费一区二区三区| 曰韩人妻无码一区二区三区综合部 | 国产亚洲大尺度无码无码专线| 精品久久久久久中文字幕| 亚洲欧美日韩中文播放| 国产精品无码v在线观看|