美聯(lián)儲“秋后”嚴(yán)打銀行業(yè)

　　美聯(lián)儲“秋后”嚴(yán)打銀行業(yè)

　　楊柳晗 雙名

　　[ 隨著美國經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，美聯(lián)儲對于加強金融監(jiān)管以防止重蹈覆轍的思路逐漸顯現(xiàn)。去年以來，多位美聯(lián)儲官員就公開表示要加強對銀行等金融機構(gòu)的監(jiān)管以防止“大而不倒”的問題再次出現(xiàn) ]

　　種種跡象顯示，美聯(lián)儲正在進(jìn)一步加強對銀行業(yè)的監(jiān)管。

　　據(jù)外媒報道，1月15日，美聯(lián)儲正式就立法限制銀行參與大宗商品業(yè)務(wù)公開聽取意見。美聯(lián)儲資料顯示，美聯(lián)儲就20余個問題征求公眾意見，包括銀行持有大宗商品帶來的風(fēng)險，儲蓄銀行交易原油、天然氣和鋁的問題，以及銀行是否進(jìn)一步提高資本標(biāo)準(zhǔn)等。

　　美聯(lián)儲去年7月份曾表示，將重新考慮有關(guān)允許銀行持有實物商品資產(chǎn)的決定。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著美國經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，美聯(lián)儲對于加強金融監(jiān)管以防止重蹈覆轍的思路逐漸顯現(xiàn)。去年以來，多位美聯(lián)儲官員就公開表示要加強對銀行等金融機構(gòu)的監(jiān)管以防止“大而不倒”的問題再次出現(xiàn)。去年12月，美國通過了“沃爾克規(guī)則”最終版本，并將于2014年4月1日生效，其中涉及禁止銀行機構(gòu)從事自營交易。

　　除了加強對飽受爭議的大宗商品業(yè)務(wù)的監(jiān)管之外，美聯(lián)儲正在調(diào)查全球最大幾家銀行的交易員是否有操控外匯市場的行為。美聯(lián)儲近日強調(diào)，監(jiān)管的重點是“危害到銀行安全和穩(wěn)定性”的風(fēng)險，并評估銀行確認(rèn)、衡量、管理、控制風(fēng)險的能力。

　　多家銀行擬剝離大宗商品業(yè)務(wù)

　　在更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施背后，美聯(lián)儲也在考慮施加的這些限制是否可以安全、合理地實施，同時不影響金融的穩(wěn)定。在今年3月15日公開意見征詢結(jié)束之后，美聯(lián)儲將考慮是否需要采取進(jìn)一步的措施。

　　近年來，多家全球性銀行曾利用自身在市場中的地位對大宗商品的供應(yīng)和價格施加影響，引來越來越多的關(guān)于大型銀行操縱大宗商品價格的質(zhì)疑和訴訟，也逐漸引起監(jiān)管層的注意。

　　去年7月份，倫敦金屬交易所(LME)爆發(fā)了金屬倉儲丑聞，包括高盛、摩根大通在內(nèi)的大行被指責(zé)利用其自有的大宗商品倉庫操縱鋁等基本金屬的價格，以從中牟利。LME和高盛都曾被下游基本金屬消費商起訴，雖然LME和高盛均認(rèn)為起訴毫無依據(jù)，但從去年開始美國司法部已經(jīng)就操縱價格事件展開調(diào)查。

　　分析人士認(rèn)為，銀行同時持有和交易實物大宗商品以及其他與大宗商品相關(guān)的衍生品，尤其是商品期貨，很可能會誘發(fā)潛在利益沖突。與此同時，大宗商品的主要消費廠家則控訴稱，銀行通過控制倉儲和實物交易機制，間接抬高能源、金屬等大宗商品的價格，進(jìn)而推高其他企業(yè)的成本，而其則從中牟利。

　　然而，在大宗商品價格不斷下滑和美國監(jiān)管機構(gòu)加強監(jiān)管的雙重打壓下，一些知名投行開始逐步縮減旗下大宗商品的業(yè)務(wù)。

　　美國銀行此前宣布，將撤出歐洲的電力和天然氣市場;摩根士丹利則在去年12月宣布，出售旗下的石油倉儲和運輸業(yè)務(wù);摩根大通去年也宣布剝離旗下的大宗商品倉儲業(yè)務(wù);高盛正為旗下的金屬倉儲公司Metro International Trade Services尋找買家。

　　美聯(lián)儲1月15日公布一份文件稱，過去幾年發(fā)生在大宗商品領(lǐng)域的風(fēng)險事件表明銀行從事大宗商品業(yè)務(wù)的風(fēng)險形式正在發(fā)生變化，而銀行對于限制這些風(fēng)險所能采取的行動非常有限。

　　美聯(lián)儲文件還表示，鑒于大宗商品業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險，美聯(lián)儲將重新審視銀行業(yè)的大宗商品業(yè)務(wù)，以確保這些業(yè)務(wù)符合法律規(guī)定，不會為金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和安全帶來大的風(fēng)險。

　　2013年大宗商品價格近乎全線下跌，隨著大宗商品超級周期結(jié)束不斷深化，今后是數(shù)年商品市場走勢難以預(yù)料，這也是國際大行拋棄大宗商品業(yè)務(wù)的重要原因之一。

　　2013年黃金暴跌30%，WTI原油跌7%，倫銅跌幅也達(dá)到7%，倫鎳和倫鋁由于供應(yīng)過剩的情況最為嚴(yán)重，分別下跌18.48%和12.84%;芝加哥期貨交易所(CBOT)農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨亦全線走低，玉米領(lǐng)跌39.9%，小麥和豆油跌幅皆超20%。

　　無獨有偶，歐盟近日也達(dá)成協(xié)議，將對大宗商品投機和高頻股票交易實施限制，相關(guān)舉措將于2016年底實施，旨在填補2007至2009年金融危機期間的空白，以進(jìn)一步加強對金融業(yè)的監(jiān)管。

　　經(jīng)濟復(fù)蘇致美聯(lián)儲秋后算賬?

　　其實，在美國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇的基本面確立之后，美聯(lián)儲開始對銀行業(yè)“秋后算賬”。

　　世界銀行本周發(fā)布報告預(yù)計，2014年全球經(jīng)濟增長率將達(dá)3.2%，高于2013的2.4%，主要還是因美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體開始加快增長，并預(yù)計美國經(jīng)濟今年將增長2.8%，較去年的增速顯著加快。而費城聯(lián)儲主席普羅索(Charles Plosser)近日公開表示，美國經(jīng)濟增長速度較過去數(shù)年更加穩(wěn)健，美聯(lián)儲傾向于2014年底結(jié)束購債，預(yù)計到2014年底，美國的失業(yè)率將達(dá)到6.2%，而通脹將會向2%靠攏。

　　經(jīng)濟沒有后顧之憂，美聯(lián)儲開始對過去犯事的大行動刀。

　　知情人士透露，美聯(lián)儲正在調(diào)查全球最大幾家銀行的交易員們，看他們是否操控外匯市場，有些公司可能因管制不嚴(yán)而受到處罰。

　　據(jù)外媒援引美聯(lián)儲前聯(lián)邦檢察官Jacob S. Frenkel的話稱，對于銀行交易員操縱外匯市場的問題，美聯(lián)儲將酌情決定是否要處理以及如何處罰銀行。由于外匯市場沒有什么監(jiān)管法規(guī)，美聯(lián)儲為此要確保銀行在外匯交易方面管理得當(dāng)。

　　國際大行聯(lián)合操縱市場并非沒有先例。歐盟去年爆發(fā)的倫敦銀行間拆借利率(Libor)操縱案影響甚廣，歐盟去年宣布對8家參與操縱金融市場拆借利率的銀行處以約17.1億歐元的創(chuàng)紀(jì)錄罰款，其中包括德意志銀行、法國興業(yè)銀行(601166,股吧)、蘇格蘭皇家銀行和摩根大通等。

　　歐洲貨幣機構(gòu)投資公司(Euromoney Institutional Investor PLC)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，德意志銀行、花旗銀行、巴克萊銀行和瑞銀控制了全球超過一半的外匯交易。

　　目前，至少有十幾家公司接受了監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查，其中至少12位外匯交易員被要求暫停工作或強制休假。勞埃德銀行集團和蘇格蘭皇家銀行均宣布，銀行內(nèi)部對外匯市場操縱問題展開了調(diào)查。上周，花旗銀行解雇了歐洲現(xiàn)貨交易主管Rohan Ramchandani。去年10月起，Ramchandani一直處于帶薪休假狀態(tài)。

　　美聯(lián)儲的重點是監(jiān)管有可能危害到銀行安全和穩(wěn)定性的風(fēng)險，并評估銀行“確認(rèn)、衡量、管理、控制風(fēng)險”的能力。若美聯(lián)儲檢查出銀行管理上的漏洞，可以給銀行發(fā)送報告、發(fā)出命令、處以罰款，禁止有關(guān)人員市場進(jìn)入等。

　　美聯(lián)儲去年11月的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議的紀(jì)要顯示，全球最大銀行的外匯交易商們表示，美聯(lián)儲調(diào)查外匯市場操縱案，可能促使銀行改革處理客戶訂單的方式。 攝影記者/高育文