傳一行三會(huì)出臺(tái)107號(hào)文規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù) 力度空前

　　傳一行三會(huì)出臺(tái)107號(hào)文規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù) 力度空前

　　在多家媒體報(bào)道銀監(jiān)會(huì)“9號(hào)文”夭折之后，近日銀行間市場(chǎng)傳言蜂起，多位業(yè)內(nèi)人士透露，“9號(hào)文”的替代性文件“107號(hào)文”已然下發(fā)，與此前網(wǎng)傳9號(hào)文版本不同的是，該份文件為一行三會(huì)共同草擬，并經(jīng)國(guó)辦發(fā)文，以規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)。

　　“國(guó)辦107號(hào)文，各會(huì)口頭傳達(dá)，內(nèi)容包括嚴(yán)禁過(guò)橋，通道，代持等繞8號(hào)文監(jiān)管的業(yè)務(wù)模式，嚴(yán)禁非信貸科目放款，嚴(yán)禁帳外杠桿。”華東一位銀行人士說(shuō)。

　　11月市場(chǎng)流傳的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》(即坊間所傳的“9號(hào)文”)旨在加強(qiáng)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，主要內(nèi)容包括：1)同業(yè)融資納入全行統(tǒng)一授信體系，計(jì)算資本和撥備。2)不允許銀行接受或者提供“隱性”或“顯性”的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保。3)禁止同業(yè)代付業(yè)務(wù)和買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)中，正回購(gòu)方將金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出等。

　　但隨后有媒體報(bào)道，市場(chǎng)流傳的銀監(jiān)會(huì)“9號(hào)文”，不代表監(jiān)管部門(mén)處置同業(yè)業(yè)務(wù)的主要態(tài)度。該報(bào)道并稱，目前“一行三會(huì)”正在共同起草一份規(guī)范金融同業(yè)業(yè)務(wù)的相關(guān)辦法，而后再根據(jù)各自業(yè)態(tài)的具體特點(diǎn)，分頭制定相應(yīng)的執(zhí)行細(xì)則，旨在通過(guò)協(xié)同監(jiān)管，杜絕違規(guī)隱患。

　　一位接近監(jiān)管層的人士指出，對(duì)涉及面較廣、影響較大的事件，國(guó)辦有可能親自發(fā)文，“這樣做是符合體例的，…，而且政府網(wǎng)上沒(méi)有107號(hào)文，應(yīng)該是不公開(kāi)，只有金融系統(tǒng)的部門(mén)才看得到。”

　　記者留意到，在中國(guó)政府網(wǎng)的“國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)文”一欄，公開(kāi)的國(guó)辦發(fā)文從國(guó)辦發(fā)【2013】106號(hào)文件后，就直接跳至國(guó)辦發(fā)【2013】109號(hào)，107及108號(hào)文件并未公開(kāi)。

　　華北一位券商人士表示，若107號(hào)文的規(guī)定真如傳言所述，則力度將為前所未有之大，“一下幾乎把信托和資管全部拍死了，這個(gè)太厲害了。”

　　9號(hào)文或影響銀行業(yè)利潤(rùn)約一成

　　中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)起草的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》(即坊間所傳的“9號(hào)文”)或?qū)⒂诮�期下發(fā)。這既是國(guó)內(nèi)首份銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)指導(dǎo)辦法，也將是繼銀監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范銀行理財(cái)非標(biāo)業(yè)務(wù)(俗稱“8號(hào)文”)之后，對(duì)銀行 “類信貸業(yè)務(wù)”展開(kāi)的新一輪監(jiān)管舉措。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，“9號(hào)文”意在促使商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)去杠桿，即便最終定稿力度較此前市場(chǎng)傳聞的要弱，但也會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生巨大影響，并可能令銀行業(yè)整體利潤(rùn)縮水5%-10%。與此同時(shí)，原有的信用融資渠道被收窄，會(huì)在一定程度上增大信用風(fēng)險(xiǎn)和融資成本，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)也會(huì)帶來(lái)不利。

　　此外，“9號(hào)文”將壓縮非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，促使銀行增加對(duì)其他資產(chǎn)的配置額度，這將有利于增加利率債的吸引力，但其能否成為市場(chǎng)人士所期望的債市行情轉(zhuǎn)向催化劑，還要看監(jiān)管細(xì)則及其執(zhí)行力度、央行貨幣政策、市場(chǎng)供需格局等諸多方面因素。

　　根據(jù)此前報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)目前正就“9號(hào)文”征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)稿主要內(nèi)容包括：1)同業(yè)融資納入全行統(tǒng)一授信體系，計(jì)算資本和撥備。2)不允許銀行接受或者提供“隱性”或“顯性”的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保。3)禁止同業(yè)代付業(yè)務(wù)和買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)中，正回購(gòu)方將金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出等。

　　另?yè)?jù)路透社報(bào)道，“9號(hào)文”已經(jīng)定稿，且較網(wǎng)傳版本有所放松。

　　力度：文件留 “后門(mén)”

　　隨著網(wǎng)傳“9號(hào)文”真容漸顯，不少業(yè)內(nèi)人士表示，該文件力度比預(yù)期的要弱，而且文件中留下“后門(mén)”，為銀行規(guī)避操作提供了途徑。

　　“看到這個(gè)(網(wǎng)傳版本)文件，我感覺(jué)到了一線生機(jī)。”華中一位銀行人士說(shuō)。

　　他解釋稱，該文件在“適用對(duì)象”中，包含了大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)，但惟獨(dú)漏掉了基金公司及其子公司，這意味著基金子公司或?qū)⒊蔀殂y行同業(yè)業(yè)務(wù)的一條重要通道，“我跟會(huì)里溝通過(guò)了，基金公司還是可以的。”

　　網(wǎng)傳“9號(hào)文”中第三條顯示：“本辦法所稱金融機(jī)構(gòu)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的政策性銀行、中資商業(yè)銀行、外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行、農(nóng)村信用合作社聯(lián)社、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、證券公司、保險(xiǎn)(放心保)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、外國(guó)銀行分行，以及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)確定的其他金融機(jī)構(gòu)。”

　　這其中并未包括基金公司及其子公司。

　　華融證券研究部副總經(jīng)理馬茲暉亦指出，網(wǎng)傳文件中定量指標(biāo)很少，力度明顯比此前市場(chǎng)預(yù)期要弱，“如果只是這個(gè)文，銀行要”喜大普奔“了，不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)法釋放了。”

　　華東另一位城商行人士表示，以目前文件的力度，銀行可以以“體外資金池”的方式進(jìn)行規(guī)避，“外面找?guī)讉�(gè)基金子公司或信托，搞幾個(gè)產(chǎn)品，投資限制設(shè)寬泛點(diǎn)，然后代銷，銀行作為顯性或者隱形的投資控制人。”

　　他并表示，由于網(wǎng)傳文件中“適用對(duì)象”未包括基金子公司，因此該方式可以較低風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)，“最典型的就是興業(yè)了，他們體外有個(gè)興業(yè)基金，直接就可以做，就是門(mén)檻稍微高了點(diǎn)，一般要100萬(wàn)起。”